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러시아의 탈(脫)달러화 정책 및 요인 연구:‘금융외교전략’론을 적용하여

Russia’s De-Dollarization Policy and It’s Factors : Applying the Theory of Financial Statecraft

김영진|이호건
아태지역연구센터 (The Asia-Pacific Research Center)|2021.08|중소연구|제45권 제2호|pp. 211-250|DOI 10.21196/aprc.45.2.202108.006

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외환보유고금융외교전략대러 제재탈달러화루블화 국제화De-DollarizationFinancial Statecraft StrategyInternationalization of RubleForeign Exchange ReservesSanctions against Russia

초록

본 연구는 최근 두드러지는 러시아의 달러자산 매도에 정책적 의도가 있음에 주목하고 이를 금융외교전략(Financial Statecraft)론의 관점에서 분석하는 것을 목표로 한다. 러시아의 금융외교전략은 특정 국가나 세력을 대상으로 하는 ‘양자 전략’에서 국제 금융환경 전반을 대상으로 하는 ‘체제대응 전략’으로 전환 중이며 이는 탈달러화로 구체화되고 있다. 본 연구는 러시아 탈달러화의 배후에는 경제적, 정치적 요인이 동시에 작용하고 있음을 밝힌다. 경제적인 측면에서 볼 때, 달러표시 외채의 축소와 대내외 건전성의 개선이 보다 과감한 외환정책을 추진할 수 있는 환경을 마련해 주었다. 정치적인 측면에서 볼 때, 2018년에 확대ㆍ강화된 대러 제재가 러시아 재무부 및 경제개발부 등을 중심으로 정부 차원의 탈달러화 논의를 촉진시켰다. 이와 동시에 러시아의 탈달러화 정책은 미국중심 금융질서에 저항하는 중국 및 EU와의 협력 움직임으로 나타나며 이와 관련된 국제적인 파급력을 확대해 가고 있다.

Abstract

This paper aims to analyze Russia’s de-dollarization from the perspective of Financial Statecraf, emphasizing that Russia’s recent outstanding selling of dollar assets has political intentions. Russia’s Financial Statecraft strategy is shifting from a “bilateral strategy” aimed at a specific country or power to a “systemic response strategy” aimed at the international financial environment as a whole, which is being materialized in de-dollarization. We reveals that economic and political factors are working behind Russia’s de-dollarization at the same time. From the economic point of view, the reduction of dollar-denominated foreign debt and the improvement of internal and external soundness have provided an environment for more active foreign exchange policies. From the political point of view, the expanded and strengthened sanctions on Russia in 2018 prompted the government-level discussion on de-dollarization, mainly around Ministry of Finance and the Ministry of Economic Development of Russia. At the same time, Russia's de-dollarization policy is seen as a cooperative move with China and the EU, which is resisting the U.S.-centered financial order, and is expanding its international diffusion effect.

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