기업지배구조가 관계회사거래와 이익조정의 관계에 미치는 영향: 이사회와 감사위원회를 중심으로
The Effect of Corporate Governance on Relationshipbetween Affiliate Transaction and Earnings Management : Focusing on the Board of Directors and the Audit Committee
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초록
본 연구는 관계회사거래에 대한 이익조정과 지배구조간의 관련성에 대한 연구로, 일반거래의 이익조정에 감시기능의 역할을 하는 지배구조가 관계회사거래의 이익조정에도 감시기능의 역할을 수행하고 있는지 검증하였다. 분석을 위해 관계회사거래는 관계회사 매출, 매입, 수익, 비용을 합한 관계회사거래 총 합계금액을 사용하였고, 이익조정은 재량적 발생액의 절대값을 사용하여 분석을 수행하였으며, 지배구조는 이사회, 감사위원회의 독립성과 전문성을 사용하였다. 실증분석 결과 특수관계자거래는 이익조정과 양(＋)의 관계를 보이며 이사회와 감사위원회의 독립성은 그 양(＋)의 관계를 통계적으로 유의하게 완화시키는 것을 확인하였다. 반면 이사회와 감사위원회의 전문성은 유의한 영향을 발견하지 못하였다. 이상의 결과는 일반거래에 대하여 감시기능을 제공하고 있는 지배구조가 관계회사거래에 관여할 수 있는 법적 제도의 마련이 일부 정책효과를 갖고 있다고 평가할 수 있다. 본 연구는 관계회사거래에 대한 이익조정과 지배구조 간의 관련성을 확인함으로써 관계회사거래에 대한 이익조정이 지배구조에 따라 영향을 받는다는 사실을 확인하였다. 이를 통해 투자자에게 관계회사거래에 대한 회계정보의 왜곡정도가 완화될 수 있으며 지배구조가 관계회사거래의 감시기능을 일부 수행하고 있다는 실증결과를 제시하였다는 점에서 시사점을 제공할 수 있을 것으로 기대한다.
Abstract
This study aims to investigate the relationship between the earnings management in the transactions with the affiliated companies and the governance structure, whether the governance structure, which plays a role of monitoring function in earnings management of general transactions, carries out the same monitoring function in earnings management of the transactions with the affiliated companies. For the analysis, the total amount of sales, purchases, revenues and expenses of the affiliated companies was used for the company, and the earnings management was carried out using the absolute value of discretionary accruals. In terms of governance structure, the independence and expertise of the board and Audit Committee are used. As a result of the empirical analysis, the relationship between the related party transaction and earnings management shows a positive (＋) relationship, and the independence of the board and the audit committee statistically significantly alleviated that relationship. On the other hand, the expertise of the board and the audit committee did not find a significant effect on that relationship. The above results show that the governance structure has a policy effect that can engage in the transaction of affiliated companies.
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