특수관계자 거래와 기업가치
Related Party Transactions and Firm Value
0
조회
0
다운로드
48
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구의 목적은 특수관계자 거래금액이 클수록 이익조정이 증가하는 지를 분석하고 이를 바탕으로 특수관계자 거래가 기업가치에 미치는 영향을 분석하는 것이다. 본 연구는 2005년부터 2010년까지의 유가증권상장 기업을 대상으로 하였다. 특수관계자 거래금액을 매출과 매입, 기타수익과 기타비용으로 구분하여 분석하였으며 본 연구의 주요 분석결과는 아래와 같다. 첫째, 특수관계자 거래금액 중 매입금액이 이익조정과 양(+)의 관련성을 가지는 것으로 나타났다. 이익조정은 회계이익의 질을 낮게 하며 이로 인해 둘째, 특수관계자 거래금액이 클수록 회계이익에 대한 주가관련성이 낮은 것으로 분석되었다. 이는 투자자들이 특수관계자 거래를 부정적으로 평가하는 것으로 해석할 수 있을 것이다. 이와 같은 본 연구의 결과는 특수관계자 간 재화의 매입이나 매출, 부동산과 그 밖의 자산의 구입이나 매각, 용역의 제공이나 수령 등을 표시하게 하는 한국채택기업회계기준서 제1024호의 타당성을 제공하였다는 점에서 의의가 있다.
Abstract
The purpose of this study is to examine the effect of the related party transactions on earnings management and firm value. The sample consists of non-banking firms that had been listed on Korea Stock Exchange Market from 2005 until 2010. The results are summarized as follows:First, the related party transactions are positively associated with discretionary accruals. This result means that the related party transactions are used as a way of earnins management. Second, there is a negative relationship between accounting information about the related party transactions and the market value of the stocks. The result can be interpreted that the related party transactions are evaluated negatively by investors.
참고문헌 (18)
- 기현희, "코스닥 신규 등록기업의 이익조정에 관한 연구", 국제회계연구, (31), pp.129~151 (2010), 한국국제회계학회
- 김영화, "거래소 및 코스닥 상장 기업의 이익조정과 가치관련성", 회계정보연구, 27(2), pp.255~272 (2009), 한국회계정보학회
- 김정교, "감사품질이 기업의 이익조정에 미치는 영향", 국제회계연구, (38), pp.43~74 (2011), 한국국제회계학회
- 김지홍, "특수관계자와의 거래가 이익조정 및 이익반응계수에 미치는 영향", 회계학연구, 33(3), pp.25~59 (2008), 한국회계학회
- 박종일, "기업지배구조와 이익조정: 최대주주 지분율을 중심으로", 회계학연구, 28(2), pp.135~172 (2003), 한국회계학회
- 최정호, "관계회사거래와 발생액의 질", 회계정보연구, 27(3), pp.273~300 (2009), 한국회계정보학회
- 최정호, "관계회사거래의 정보가치", 회계저널, 19(1), pp.77~105 (2010), 한국회계학회
- 최원욱, "특수관계자 거래가 조세회피행위에 미치는 영향", 세무학연구, 28(3), pp.9~35 (2011), 한국세무학회
- Cheung, Y., "Tunneling, propping and expropriation: Evidence from connected party transactions in Hong Kong", Journal of Financial Economics, 82, pp.343~386 (2004)
- Dechow, P., "Earnings management:8 Reconciling the views of accounting academics, practitioners, and regulators", Accounting Horizons, 14(2), pp.235~250 (2000)
- Dechow, P. M., "Detecting Earnings Management", The Accounting Review, 70, pp.193~225 (1995)
- Defond, M., "Debt covenant violation and Manipulation of accruals", Journal of Accounting and Economics, 17, pp.145~176 (1994)
- Earnings quality and the pricing effects of earnings pattern, "Francis", ~ (2003)
- Related Party transactions: Associations with corporate governance and firm value, "Gorden, E.", ~ (2004)
- Related party transactions and Earning Management, "Gorden, E.", ~ (2005)
- Earning management and tunneling through related party transactions: Evidance from Chinese corporate groups, "Jian M.", ~ (2003)
- Ohlson, J., "Earnings, book values and dividends in equity valuation", Contemporary Accounting Research, 11, pp.661~687 (1995)
- Watt, R. L., "Positive Accounting Theory" (1986), Prentice-Hall