저축은행의 부동산업 대출
Savings Banks and Real Estate Industry Loans
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초록
본 논문은 저축은행의 부동산 PF 대출에 대한 개별 자료 접근의 한계를 보완하기 위해, 부동산업 대출 비중 및 부동산업·건설업 대출 비중을 부동산 PF 대출의 대용지표로 삼아 79개 저축은행의 2018년 4분기부터 2024년 4분기까지의 25분기 패널자료를 분석하였다. 분석은 거시지표, 부동산 시장지표, 개별 은행의 재무·영업특성, 지역·소유구조 더미 등을 단계적으로 반영하여 수행하였다. 분석 결과 저축은행 부동산업 대출 비중은 총자산, 자기자본비율, 영업비용률, 예대비율이 높을수록 부동산업 대출비중은 유의하게 확대되고, 가계대출비중 및 신용대출비중이 높을수록 부동산업 대출비중이 낮아지는 경향을 보였다. 또한, 은행지주, 금융사 계열, 전문경영, 기타법인 계열 저축은행에서 외국계 저축은행 대비 부동산업 대출 비중이 높은 것으로 나타났다. 이러한 결과는 종속변수를 부동산·건설업 합계 대출 비중으로 두고 동일한 설명변수 체계를 적용한 경우에도 핵심 추정 계수의 부호와 통계적 유의성이 대부분 일치하였고, 정책적 해석을 변경할 정도의 구조적 차이는 발견되지 않았다.
Abstract
This paper addresses the limited public access to micro-level data on savings banks’ real estate project finance (PF) by using two proxies for PF exposure: the share of loans to the real estate industry and the combined share of loans to the real estate and construction industries. We analyze a 25-quarter panel (2018Q4–2024Q4) of 79 Korean savings banks, incrementally incorporating macroeconomic indicators, real-estate market measures, bank-level financial and operating characteristics, and region/ownership dummies. The results show that the real-estate loan share increases with bank size (total assets), capital adequacy, operating expenses ratio, and loan-to-deposit ratio, while it decreases with the shares of household loans and unsecured credit loans. We also find that banks affiliated with financial holding companies, other financial firms, professionally managed entities, and other corporations exhibit higher real-estate loan shares than foreign-owned savings banks. These findings remain robust when the dependent variable is replaced with the combined real-estate- and-construction loan share: the signs and statistical significance of the key coefficients are largely unchanged, and no structural differences emerge that would alter the policy interpretation.