저축은행 건전성과 부동산 시장
Savings Banks Soundness and Real Estate Market
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초록
본 연구에서는 구조조정이 어느 정도 마무리된 최근 저축은행을 대상으로 부동산 시장의 변동이 저축은행의 건전성에 미치는 영향을 분석하였다. 구체적으로 개별 저축은행의 고정이하여신비율에 미치는 요인을 추정하기 위하여 2015년 4분기부터 2023년 4분기까지의 33개 분기동안의 79개 저축은행에 대한 2,607개 패널자료를 대상으로 확률 효과 모형을 이용하였다. 분석 결과, 부동산 시장 변동을 나타내는 변수로 주택매매가격지수 증가율을 사용하는 경우, 코로나19 발병 이전인 2019년까지의 기간을 대상으로 할 경우 저축은행 영업구역의 부동산 가격 상승률이 증가할수록 저축은행의 건전성이 악화되지만, 2020년 이후의 기간을 대상으로 할 경우 부동산 가격 상승률이 증가할수록 저축은행의 건전성이 개선되는 것으로 추정되었다. 반면에 부동산 시장 변동을 나타내는 변수로 상업용지가 증가율을 사용하는 경우에는 기존 저축은행 연구 결과와 달리 그리고 일반적인 예측과 부합하게, 저축은행 영업구역의 부동산 가격 상승률이 증가할수록 저축은행의 건전성이 개선되며 이러한 효과의 크기는 코로나 시기 이후인 2020년 이후 더욱 크게 나타나는 것으로 추정되었다.
Abstract
In this study, we analyzed the impact of changes in the real estate market on the soundness of savings banks. Specifically, to estimate the factors affecting the NPL ratio of individual savings banks, a random effect model was used with 2,607 panel data on 79 savings banks over 33 quarters from the fourth quarter of 2015 to the fourth quarter of 2023. As a result of the analysis, when the growth rate of housing sales price index was used as a variable representing real estate market fluctuations, it was estimated that the soundness of savings banks worsened as the real estate price growth rate increased in the period up to 2019, before the outbreak of COVID-19. However, in the period after 2020, it was estimated that the soundness of savings banks improved as the real estate price growth rate increased. On the other hand, when the growth rate of commercial land is used as a variable representing real estate market fluctuations, contrary to the results of existing savings bank literature and in line with general predictions, it was estimated that the soundness of savings banks improved as the real estate price growth rate increased, and the size of this effect appeared even larger after 2020.
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