카드론 공급이 카드사의 경영성과와 조달여건에 미친 영향에 관한 연구
The study on effects of credit card loan supply on the financial performance and funding conditions in the Korean credit card companies
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초록
본 연구는 최근 국내 신용카드 산업에서 신용판매(결제) 부문의 수익성 악화와 전통적 수익원의 축소, 그리고 카드론 공급확대가 카드사의 경영성과와 자금조달여건에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 본 연구는 2015년 1분기부터 2025년 1분기까지 국내 7개 전업계 카드사를 대상으로 패널 데이터를 구축하고, 카드론 잔액, 신규취급액, 카드론 수익 등 다양한 카드론 공급 지표가 수익성(ROA), 건전성(NPL), 자금조달비용에 미치는 영향을 동태적 패널 회귀모형을 통해 검증했다. 분석결과, 카드론 공급확대는 단기적으로 카드사의 수익성 제고에 유의한 긍정적 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그러나 카드론 잔액과 수익이 증가할수록 고정이하여신비율 등 건전성 지표가 악화되고, 자금조달비용이 유의하게 증가하는 것으로 확인되었다. 즉, 카드론 중심의 자산 확대 전략은 단기 수익성 개선에는 효과적이지만, 중장기적으로는 건전성 악화와 조달비용 부담이라는 부정적 효과를 동반할 수 있음을 시사한다. 본 연구는 카드사에 대해 단기 실적에만 치중하지 말고, 건전성 관리와 위험관리 체계 강화, 자산 포트폴리오 다변화 등 중장기적 균형전략의 필요성을 제안한다. 정책당국에는 카드론 공급확대에 따른 부실채권 증가, 조달비용 부담 등 시스템 리스크를 사전에 관리할 수 있는 감독 및 규제 강화의 필요성을 시사한다.
Abstract
his study empirically investigates the effects of credit card loan (card loan) supply expansion on the financial performance and funding conditions of Korean credit card companies. Using panel data from seven major credit card companies between Q1 2015 and Q1 2025, the analysis examines how various indicators of card loan supply—including outstanding balance, new issuance, and card loan revenue—impact profitability (ROA), asset soundness (NPL ratio), and funding costs through a dynamic panel regression model. The results show that expanding card loan supply has a significant positive effect on short-term profitability. However, increases in card loan balance and revenue are associated with a deterioration in asset soundness (higher NPL ratios) and a significant rise in funding costs. This suggests that while a card loan-focused asset expansion strategy can improve short-term profits, it may also lead to negative long-term consequences such as weakened asset quality and higher funding burdens. The study recommends that credit card companies avoid focusing solely on short-term performance and instead strengthen risk management, maintain soundness, and diversify asset portfolios for long-term sustainability. For policymakers, the findings highlight the need for enhanced supervision and regulation to manage systemic risks, such as growth in non-performing loans and increased funding costs, stemming from aggressive card loan expansion.