카드사의 조달비용과 위험감수성향 사이의 관련성
The Relationship between Credit Card Companies’ Financing Costs and Risk-Taking Tendency
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초록
본 연구는 최근 고금리 기조가 지속됨에 따른 카드사의 자금조달비용 증가에 주목하였다. 카드채, 장단기차입금 등 시장성 수신에 의존하는 카드사의 특성상 조달비용 증가는 카드사의 사업행태에 유의한 영향을 미칠 것으로 판단되었다. 최근 국내외에서 발표된 선행연구를 토대로 분석한 결과 조달비용 증가로 인한 수익성 등 카드사의 경영악화가 자칫 높은 위험을 감수하는 사업성향으로 나타날 수 있다는 추론을 가능케 하였다. 본 연구주제를 실증적으로 분석한 후 확인된 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 카드사의 고위험 사업비중, 대손충당금 적립수준 변화를 고려한 위험감 성향은 조달비용 증가시 유의하게 늘어나는 것으로 확인되었다. 둘째, 카드사의 위험감수성향을 늘리는 주요 재무적 특성 변화는 수익성과 재무건전성의 악화였다. 결론적으로 카드사의 조달비용 증가로 인한 카드사의 위험감수 증가는 자칫 카드사의 경영부실을 초래할 가능성이 있고, 이는 소비자금융시장에 악영향을 미칠 것으로 우려된다. 이로써, 카드사의 조달비용을 낮출 수 있는 자산유동화 증권 발행 관련 규제를 완화시켜주는 정책지원이 필요하다고 판단된다.
Abstract
This study focused on the increase in financing costs for credit card companies as the recent high interest rate trend continues. Due to the nature of credit card companies that depend on marketable sources of funds such as credit card bonds and short- and long-term borrowings, it was determined that an increase of financing cost would have a significant impact on the business behavior of card companies. As a result of analysis based on previous research recently published at home and abroad, it was possible to infer that the worsening management of credit card companies, such as profitability due to increased financing costs, could be reflected in their business tendency to take high risks. The main results confirmed after empirically analyzing this research topic are as follows. First, it was confirmed that the risk-taking tendency of credit card companies, taking into account changes in the proportion of high-risk business and loan loss provisioning levels, significantly increased when financing costs increased. Second, the main change in financial characteristics that increased the risk-taking propensity of credit card companies was the deterioration of profitability and financial soundness. In conclusion, it is feared that the increased risk-taking of credit card companies due to the increase in financing costs may lead to poor management of credit card companies, which will have a negative impact on the consumer financial market. Accordingly, it is judged that policy support is needed to ease regulations related to the issuance of asset-backed securities that can lower the financing costs of credit card companies.
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