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논문KCI 등재

포괄손익이 경영자보상에 미치는 영향

A Study on the Effect of Comprehensive Income to Management Compensation

이동녕|박재영
한국상업경영학회 (The Korean Academy of Business Management)|2018.10|상업경영연구 (Korean Journal of Business & Management)|제32권 제5호|pp. 175-202|DOI 10.34274/krabe.2018.32.5.008

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사후정산문제Cash Compensation기타포괄손익경영자 현금보상Other Comprehensive Income포괄손익Comprehensive IncomePost-Settlement Problem
주제분류경영학

초록

본 연구는 한국거래소에 계속 상장된 12월 결산법인(금융업 등 제외) 중 3,573개(기업별-기간별) 표본기업을 대상으로 포괄손익정보가 경영자보상에 어떠한 영향을 미치는지와 포괄손익항목 사이에영향력에 대한 차이가 존재하는지를 확인하고자 하였다. 이를 위해 먼저 경영자보상에 대한 포괄손익의 영향력을 검증한 후, 당기순손익과 기타포괄손익의 영향력 및 영향력에 대한 차이를 분석하였다. 부가해서 기타포괄손익 구성요소 간의 영향력 및 차이분석을 실시하였다. 분석한 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 당기순손익에 기타포괄손익이 가산된 총포괄손익은 경영자현금보상에 유의한 양(+)의 영향을 미치는 것으로 분석되었다. 둘째, 당기순손익과 기타포괄손익 정보가 경영자보상에 미치는 영향을 분석한 결과, 당기순손익의 경우에는 유의한 양(+)의 영향, 기타포괄손익의 경우에는 유의한 음(-)의 영향을 미치며, 두 변수 사이에 유의한 차이가 있음을 확인하였다. 셋째, 기타포괄손익의 구성항목이 경영자보상에 미치는 영향을 분석한 결과, 후속적으로 당기손익에 재분류가 불가능한 기타포괄손익이 유의한 음(-)의 영향을 미치고 있고, 두 변수 사이에 유의한 차이가 있음을 확인하였다. 이와 같은 결과들은 미실현손익인 기타포괄손익은 사후정산문제 등이 야기될 수 있어 경영자보상을 결정하는데 있어서 보수적으로 반응할 수 있음을 의미하며, 실현손익과 더불어 경영자보상 계약에 활용될 수 있는 목적적합한 정보로서의 역할을 할 수 있음을 시사한다. 본 연구는 공정가치 측정으로 인한 미실현손익인 기타포괄손익 항목이 경영자보상을 결정하는데목적적합한 정보임을 확인하였다는 측면에서 의미가 있으며, 포괄손익과 경영자보상과 관련한 국내연구가 매우 미흡한 실정에서 경영자보상의 연구범위를 확대하고 연구결과를 확장하는 의미를 지님과 동시에 후속적인 연구를 하는데 기초적 토대가 되었다는 점에서 공헌점이 있다. 본 연구는 경영자 보상을 현금보상으로 한정하였는데 일부 기업들은 스톡옵션이 부여되고 있다는 점에서 상이한 보상형태에 따라 상이한 연구결과가 달라질 수 있으며, 경영자보상에 영향을 미치는 요인이 회계성과 뿐만이 아니라 기업의 소유 및 지배구조, 부채계약 등과 같은 여러 가지 요인을 고려하여 향후 연구에서는 분석적 지표 및 보상의 범위를 확대하여 분석결과를 확인할 필요가있다.

Abstract

This study examines the effects of comprehensive income information on manager compensation for 3,573 sample firms (selected by company and period) selected by the December end fiscal year corporations(excluded financial firms). Also it investigated whether there is any different influence between the items of comprehensive income. After examining the impact of comprehensive income on executive compensation, we analyzed the influence of net income/loss and other comprehensive income to the compensation and difference influence of the factors. In addition, this paper analyzed the influence and difference of the components of comprehensive income items. The results are summarized as follows. First, total comprehensive income, which is sum of net income/loss and other comprehensive income, has a significant effect on manager cash compensation. Second, as a result of analyzing the effect of net profit and other comprehensive income information on manager compensation, it shows a positive(+) effect on net income/loss and a negative(-) effect on other comprehensive income. There was a significant difference between the two incomes. Third, as a result of analyzing the effect of composition items of other comprehensive income on manager compensation, other comprehensive income that can not be reclassified to net income/loss subsequently has a significant negative effect on the compensation, There is a significant difference between two variables that can be reclassified and non-reclassified. These results indicate that other comprehensive income, which is unrealized gains or losses, can result in a post-settlement problem, which can lead to a conservative response in determining manager compensation. It means that the other comprehensive income can be served as a relevant information along with realized gains or lesses. This research is meaningful that other comprehensive income items, which are unrealized gains or losses by fair value measurement, are relevant information for determining manager compensation. This study aims to expand the research scope of manager compensation along with comprehensive income even though few domestic researches on related area. It also contributes to the basis for the subsequent future researches. This paper limited the compensation of executives to cash compensation. However, some companies provide stock option so that different research results may arise depend on compensation types. For the future research, it is necessary to expand the scope of analytical indicators and compensation in future studies to confirm the analysis results by considering various factors such as accounting performance as well as corporate ownership, governance structure, debt contract, and so on.

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