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상장시장 유형과 조건적 보수주의

Type of Listed Market and Accounting Conservatism

박미희|차상권
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2021.10|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제99호|pp. 283-309|DOI 10.21073/kiar.2021..99.012

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Accounting Conservatism회계 보수주의Conditional Conservatism상장시장조건적 보수주의Timeliness of EarningsType of Listed Market악재의 적시성

초록

[연구목적] 본 연구는 상장시장 유형(KOSPI vs. KOSDAQ)에 따라 회계 보수주의 수준에 차이가있는지 검증하였다. 또한 감사인의 규모에 따라 두 변수의 관계를 검토하였다. KOSPI와 KOSDAQ 는 시장압력과 소속 기업의 특성이 상이하므로 회계 보수주의에서 차이를 보일 것으로 판단하였다. 그러나 어떤 시장에서 더 뚜렷하게 나타날지에 대한 상충 되는 관점이 있어서 두 변수의 관계에 대해 실증적으로 검토하였다. [연구방법] 2012년부터 2020년까지를 분석 기간으로 설정하고 13,392개의 기업－연도를 대상으로 Ball and Shivakumar(2005, 2006) 그리고 Basu(1997)의 연구모형을 이용하여 조건적 보수주의를측정하였다. [연구결과] 분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 조건적 보수주의는 KOSDAQ에 비해KOSPI가 더 낮게 관찰되었다. 이러한 결과는 기업규모가 작고, 성장성이 높은 KOSDAQ시장에서의 악재의 적시성에 대한 수요가 KOSPI에 비해 더 크다는 것을 의미한다. 또한 우리나라 기업을대상으로 수행된 황이석 등(2008)의 연구에서 비상장기업에 비해 상장기업에서 더 악재의 적시성이 높다는 결과를 제시하였는데, 본 연구의 결과는 그 중에서도 KOSDAQ에서의 보수성이 더 크다는 점을 확인할 수 있었다. 또한 KOSDAQ에서 감사인의 규모가 클수록 악재의 적시성이 더 뚜렷하게 관찰되었다. 이러한 연구결과는 상장시장 유형과 회계 보수성의 관계는 감사인의 규모에따른 차이가 존재한다는 것을 가리킨다. [연구의 시사점] 상대적으로 상장시장 유형에 대한 기업 특성을 분석한 연구가 부족한 가운데본 연구는 조건적 보수주의의 발현이 상장시장에 따라 차이가 존재할 수 있다는 점을 확인한 연구로써 선행연구를 확대하였다.

Abstract

[Purpose] This study investigated whether there is a difference in the level of accounting conservatism according to the type of listed market(KOSPI vs. KOSDAQ). In addition, we also tested whether the relationship between the two variables showed a difference according to the size of the auditor. We judged that the KOSPI and KOSDAQ will show different market pressures and show differences in accounting conservatism. However, there are conflicting viewpoints about which market will appear more distinctly. [Methodology] The period from 2012 to 2020 was set as the analysis period, and conditional conservatism was measured using the research models of Ball and Shivakumar(2005, 2006) and Basu (1997) targeting 13,392 firm－year. [Findings] The analysis results are summarized as follows. First, for conditional conservatism, lower in KOSPI was observed compared to KOSDAQ. This result means that the demand for timeliness of bad news in the KOSDAQ is greater than that of the KOSPI. In addition, a study conducted in Korea by Hwang et al.(2008) presented a result that the timeliness of bad news was higher in listed firms than in unlisted firms. Also, in KOSDAQ, the greater the size of the auditor, the more clearly the timeliness of bad news was observed. Therefore, the relationship between listed market type and accounting conservatism indicates that there is a difference according to the size of the auditor. [Implications] This study differs in that it examines accounting conservatism while there is a relatively lack of research analyzing the characteristics of companies in the types of listed markets.

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