감사인의 유형과 보수주의
Types of Auditors and Conservatism
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초록
본 연구에서는 감사인의 유형을 big4 제휴법인과 non-big4 제휴법인으로 구분했을 때 피감사회사의 재무제표에 반영된 보수주의가 감사인의 유형에 따라 차이가 있는지를 검증하였다. Big4 제휴법인은 두 가지 이유에서 non-big4 제휴법인보다 피감사회사에 대하여 보수적인 자세를 견지할 것으로 예상된다. 하나는 명성에 맞는 감사품질을 유지하려고 하기 때문에 피감사회사의 이익의 기회주의적 과대계상을 효과적으로 견제한다는 것이고, 다른 하나는 감사실패에 따른 소송의 경제적 부담이 non-big4 제휴법인에 비하여 더 크다는 것이다. 이에 따라 big4 제휴법인의 피감사회사는 non-big4 제휴법인의 피감사회사에 비하여 회계수치를 보고함에 있어서 더 보수적이라는 가설을 검증하였다.1999년부터 2003년까지 금융업에 속하지 않는 12월 결산법인 329개 기업(1,479개 기업-년)을 대상으로 실증분석한 결과에 따르면, big4 제휴법인이 감사한 기업의 재무제표는 non-big4 제휴법인이 감사한 기업의 재무제표에 비해서 대체로 더 보수적인 성향을 보이는 것으로 나타났다. 구체적으로는 장부가치와 시장가치의 괴리 정도로 보수주의 성향을 측정한 경우에 가장 뚜렷한 차이(1% 유의수준)를 보였으며, 음(-)의 비영업발생액과 보수적 비용항목의 변화분으로 보수주의를 측정한 경우에도 5% 수준에서 유의한 차이를 나타냈다. 다만 음(-)의 주식수익률에 대한 순이익의 추가적인 반응계수를 사용한 Basu(1997)의 보수주의 측정치에서는 유의한 차이를 보이지 않았다. 외국의 선행연구에서는 대형법인의 감사품질이 소형법인의 감사품질보다 높다는 데 대체적인 의견일치를 보이고 있으나, 우리나라에서는 감사인간의 감사품질에 유의한 차이가 발견되지 않았다는 실증연구도 많이 발표되어 아직까지 이에 대한 일관된 연구결과가 제시되지 않고 있다. 본 연구는 피감사회사의 재무제표 정보의 보수주의 정도가 감사인의 유형에 따라 차별성이 존재함을 실증적으로 검증하였고, 특히 다양한 보수주의 측정치를 사용함으로써 단일측정치가 갖는 측정오차 문제를 완화시켰다는데 의의가 있다.
Abstract
This study examines the relation between auditor types (big4 vs. non-big4) and conservatism reflected in the audited financial statements. Big4 member firms are known as those having higher reputation and/or audit quality. Given that there is no authoritative definition of conservatism, this study uses four sets of measures as proxies for the degree of conservatism. Prior research has shown that bigger auditors tend to maintain high audit quality and their potential economic losses are larger given audit failure. Thus, the bigger auditors are likely to be more conservative than their counterparts. It is hypothesized that firms audited by big4 member firms are more conservative than those by non-big4 member firms. The sample consists of 329 non-banking firms (1,479 firm-years) listed on the Korean Stock Exchange over the period of 1999-2003. Empirical results support our expectation. Specifically, conservatism measured by market-to-book ratio shows most significant (1% level) statistical difference between the two sample groups. Conservatisms measured by negative nonoperating accruals and change in estimated reserves show statistically significant (5% level) difference. Conservatism measured by asymmetry in the timeliness of incorporating economic events in reported earnings shows insignificant difference.
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