감사시장 경쟁과 원가의 비대칭성
Audit Market Competition and Cost Stickiness
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초록
기업에서 매출 증가 시 원가는 증가하게 되고 매출 감소 시 원가는 감소하게 된다. 그러나 경영자는 기업조직의 축소가 자신의 지위에 영향을 미칠 것을 우려해 적극적으로 잉여자원을 줄이지 않기 때문에 원가의 하방경직적 행태가 나타난다. Anderson et al.(2003)은 경영자가 매출액 증가 시 원가의 증가율보다 매출액 감소 시 원가의 감소율이 낮은 원가의 비대칭성에 대한 증거를 제시하였다. 한편, 감사시장 경쟁은 경영자가 외부감사인보다 더 높은 교섭력을 갖게 하여 외부감사인이 경영자의 기회주의적 행위에 더 순응하게 한다고 보고되고 있다. 이러한 관점에서 본다면, 원가의 하방경적적 행태는 감사시장 경쟁이 높아 경영자가 외부감사인을 쉽게 이용가능할 때 더 심화될 가능성이 있다. 따라서 본 연구는 감사시장 경쟁이 원가의 비대칭적 행태에 영향을 미치는지 검증하고자 한다. 2004년부터 2018년까지 주식시장에 상장되어 있는 12월 결산법인 9,802개(기업/연)를 연구표본으로 가설을 검증한 결과는 다음과 같다. 첫째, 감사시장 경쟁이 높을수록 원가의 하방경직성이 더 심화되었다. 외부감사인은 높은 경쟁으로 경영자의 기회주의적인 행위에 쉽게 협조하여 원가의 비대칭성이 더 심화된 것으로 해석할 수 있다. 둘째, 대형회계법인(Big4)은 높은 경쟁에서의 원가의 하방경직성을 감소시키는 조절효과를 나타내는 것을 확인하였다. 대형회계법인(Big4)는 감사실패로 인한 위험이 중·소형회계법인(Non-Big4)에 비해 높아 감사절차를 확대하고 더 많은 감사자원을 투입하여 나타난 결과로 해석된다. 감사시장 경쟁과 원가의 비대칭성을 연구한 본 연구의 결과는 다음과 같은 공헌점이 있다. 첫째, 경영자의 기회주의적인 행위의 결과로 나타나는 원가의 하방경직성이 높은 감사시장 경쟁에 심화될 수 있다는 것은 원가의 하방경직성을 연구하는 학계에 공헌점이 있다. 둘째, 높은 경쟁 속에서도 대형회계법인(Big4)의 감사품질이 중·소형회계법인(Non-Big4)의 감사품질에 비해 더 높을 수 있음을 나타내는 본 연구의 결과는 감사품질을 높게 유지하기 위해 정책적 노력을 기울이는 감독 당국에 공헌점이 있다.
Abstract
Anderson et al. (2003) presented evidence for cost asymmetry, in which the rate of decrease in costs when sales decrease is lower than the rate of increase in costs when sales increase. On the other hand, it is reported that competition in the audit market makes managers have higher bargaining power than external auditors, making external auditors more adaptable to managers' opportunistic behavior. From this point of view, the downtrend in costs is likely to intensify when external auditors are readily available to managers due to high competition in the audit market. Therefore, this study aims to verify whether competition in the audit market affects the asymmetric behavior of costs. The results of verifying the hypotheses using a research sample of 9,802 companies(company/year) with December settlements listed on the KOSPI and KOSDAQ markets from 2004 to 2018 are as follows. First, the higher the competition in the audit market, the stronger the downward rigidity of the cost. It can be interpreted that the external auditors easily cooperated with management's opportunistic behavior due to high competition, and the cost asymmetry was further deepened. Second, it was confirmed that a large accounting firm(Big4) exhibits an adjustment effect that reduces the downward rigidity of costs in high competition. Large accounting firms(Big4) have a higher risk of audit failure than small and medium-sized accounting firms(Non-Big4), which is interpreted as the result of expanding audit procedures and investing more audit resources.
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