감사인의 산업전문성이 원가의 하방경직성에 미치는 영향
The Effect of Auditor Industry Specialization on Asymmetric Cost Behavior
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초록
본 연구는 기업이 대리인 비용을 줄이기 위한 감시장치인 고품질의 감사제도를 구축했을 때 원가의 하방경직성이 완화되는지를 검증하고자 하였다. 대부분의 선행연구들은 감사품질의 대용치로 감사인 규모 또는 산업전문감사인 여부를 사용하고 있는데, 이는 산업전문감사인이 해당 전문산업에 속한 기업을 감사할 때 전문적인 지식과 경험에 의하여 더 높은 품질의 감사업무를 수행할 수 있으리라는 논리에 근거한다. 따라서 본 연구는 대표적인 감사품질의 대용치인 감사인의 산업전문성에 따라 원가의 하방경직성이 완화되는지를 실증분석하였다. 분석을 위해 2007년부터 2013년까지의 2,101개 금융업을 제외한 증권거래소에 상장된 기업을 표본으로 사용하였으며, 실증을 위해서 원가의 하방경직성을 측정한 Anderson et al.(2003)의 다중회귀모형을 사용하였다. 실증분석 결과, 원가의 하방경직성은 분석에 사용된 거의 모든 원가항목에서 관찰되었다. 또한 산업전문감사인에 의해 감사를 받는 피감사기업이 비산업전문감사인에 의해 감사를 받는 피감사기업과 비교하여 원가의 하방경직성(또는 탄력성)이 작을(클) 것이라는 본 연구의 가설에 대한 분석 결과는 감사인의 산업전문성 조건 ③에서 지지되는 결과를 나타냈다. 본 연구는 선행연구에서 제시하는 원가의 하방경직성의 주요원인인 대리인 문제에 대해서, 이를 억제할 수 있는 감사제도를 통해 실증적으로 규명하고자 하였다는데 의의가 있다.
Abstract
This study tests whether the Auditor Industry Specialization has an effect on Asymmetric Cost Behavior. Anderson et al. (2003) explained that key motive of management’s decisions inducing cost stickiness is to pursue its private interest for the purpose of maximizing its own utility. In other words, sticky costs are related to agency problem. Although many studies have widely accepted the possible logic that sticky costs stem from agency problem, few have empirically examined the association between asymmetric cost behavior and agency problem. This study aims to investigate directly whether agent-inspecting system outside a firm such as audit industry specialization lessens cost stickiness caused by agency problem. Samples are listed firm-year observations of 2,101 from the year of 2007 to 2013, and multiple regression model derived by Anderson et al. (2003) is applied. Empirical results show that costs are less stickier in case of firms with industry specialist auditors than in those without industry specialist auditors. The results indicate that asymmetric cost behavior is related to agency problem.
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