KORIBOR의 변화는 가계신용대출에 영향을 미치는가?
The KORIBOR Rates affect Consumer Credit Loans?
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초록
본 논문은 가계신용대출액과 KORIBOR의 차분변수인 수익률자료를 가지고 KORIBOR 변화율이 가계신용대출에 영향을 미치는지에 대하여 VAR모형을 통하여 그랜저 인과계분석(Granger Causality test), 충격반응함수(Impulse Response Function) 분석과분산분해(Variance Decomposition) 분석을 실시하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 그랜저 인과관계 분석결과 KORIBOR는 비은행 취급기관의 가계대출에 대하여만영향을 미칠 뿐 은행취급기관과 주택금융공사 등의 가계대출에 대하여는 영향을 미치지않고 있는 것으로 나타났다. 둘째 충격반응함수 분석결과 KORIBOR 6월 금리와KORIBOR 12월 금리는 가계대출에 대하여 일정시차까지 영향을 미치다가 사라지는것으로 나타났다. 셋째, 분산분해 분석결과 가계대출은 KORIBOR 변화량에 의하여일정부분 영향을 받고 있는 것으로 나타났다. 이와 같은 분석결과를 종합해보면, KORIBOR는 가계신용대출액에 선행하여 예측력을 지니고 있으며, KORIBOR변동에따라 가계신용대출액이 변동함을 알 수 있게 하였다. 따라서 KORIBOR는 가계신용대출금액을 결정하는 중요한 요인임을 감안해 볼 때 이와 같은 연구의 결과는 은행권, 비은행권, 주택금융공사 등의 각종 예금정책, 대출정책과 신용정책을 수립하는데 기여할것으로 사료된다.
Abstract
This dissertation is to verify the efficiency of the KORIBOR rates and consumer credit loans by revealing mechanism of their interrelationships from related indices provided by the Bank of Korea and Federation of Banks. Sample data are based on the amount of consumer credit for 98 samples in 8 years 2 months from December 2007 to January 2016 and its increase rates are calculated in Monthly basis. Granger causality test, impulse response function and variance decomposition are computed with VaR using the KORIBOR rates and consumer credit loans. Main analyses results are as follows; Firstly, results of Granger Causality test suggests the existence of mutual causality KORIBOR rates precede and have explanatory power consumer credit loans. Secondly, the results of impulse response function suggest that the KORIBOR rates show immediate response to consumer credit loans and Influence by differential schedule and disappeared. Lastly, the variance decomposition analysis showed a high influence of the KORIBOR rates on consumer credit loans. This implies that returns on the KORIBOR rates have a significant influence over returns on consumer credit loans. Accordingly, given that the KORIBOR rate is an important factor that determines consumer loan and credit based sales, these research results are expected to contribute to the development of all types of loan policies and credit policies by the banking and non-banking industries.
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