본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

이익정보의 유용성과 기업소유지배구조의 관련성

The Empirical Study on Relationship of Firm Ownership-Governance Structure on the Usefulness of Earnings Information

안홍복
한국산업경영학회 (Korean Association Of Industrial Business Administrarion)|2005.11|경영연구 (Journal of Business Research)|제20권 제4호|pp. 1-37

0

조회

0

다운로드

6

인용

0

참고문헌

키워드

지배주주신뢰성Earnings Information목적적합성Ultimate Owner소유－지배권이익정보 유용성Ownership－Governance Structure
주제분류경영학

초록

외환위기 이후 학계 및 규제기관은 우리나라 기업소유지배구조의 주요 특징으로 경영권을 행사하는 지배주주의 존재 및 지배주주의 소유권과 자신이 실질 영향력을 행사하는 지배권 사이에 상당한 괴리의 존재가 있음을 주장하였다. 더욱이 지배주주의 소유－지배권 괴리의 심화 문제는 이익정보에 대한 기회주의적 회계조정 가능성 및 이익정보 유용성에 대한 자본시장의 가치변화와 관련되어진다. 따라서 본 연구는 이러한 지배주주의 소유－지배권의 괴리 정도와 이에 따른 이익정보 유용성의 상호 관련성을 실증적으로 검증하였다. 특히, 본 연구는 이러한 지배주주의 소유－지배권 괴리에 따른 이익정보의 유용성을 신뢰성과 목적적합성의 차원에서 분석하였고, 이익정보의 신뢰성 차원은 기업의 이익조정, 그리고 이익정보의 목적적합성은 이익－주가의 관련성 분석을 통해 분석하였다. 본 연구결과는 지배주주의 소유－지배권의 괴리가 심화될수록 이익정보의 신뢰성에 부정적인 영향을 주는 이익조정이 심화됨을 보여주었고, 또한 이익－주가의 관련성을 통한 이익정보의 목적적합성 분석은 지배주주의 소유－지배권의 괴리가 심화될수록 이익정보의 목적적합성인 이익정보의 기업가치 관련성이 감소한다는 실증증거를 제시하였다. 따라서 본 연구결과는 기업의 이익정보의 유용성과 해당 기업의 지배주주의 소유－지배권의 괴리 정도는 상호간에 유의한 관련성이 존재함을 시사하고 있다.

Abstract

The objective of this paper is to examine how the threat of expropriation by ultimate owner affects earnings management and informative of earnings. The ultimate owners' incentives to expropriate minority shareholders increase as the separation of their cash flow and voting control rights becomes larger. This is because larger voting rights give the ultimate owners more power to expropriate their companies, while smaller cash flow rights reduce the owners' share of losses from the extraction of wealth. We find that the threat of expropriation by ultimate owner have a positive effect on earnings management as measured by accruals. Our results also show that the ownership－governance structure problem associated with ultimate owner have a negative impact on the relationship of earnings－return.

참고문헌 (45)

  1. "재무분석가의 이익예측능력의 재검증", 3, pp.157~181 (1998)
  2. "재벌의 소유구조 : 통계, 개념, 분석", 48, pp.57~86 (2000)
  3. "이익조정에 대한 비적정의견성향과 감사품질", 26(3), pp.51~89 (2001)
  4. "소유구조와 이익정보의 관련성 분석", 27(4), pp.1~30 (2002)
  5. "외환위기 이후 우리나라 기업의 지배구조", 8(1), pp.21~54 (2002)
  6. "소유구조와 기업가치의 상호관계에 관한 실증적 분석" (2001)
  7. "기본적분석에 근거한 비이익 재무제표정보의 유용성에 관한 연구", 23(3), pp.1~29 (1998)
  8. "기업공개시 예측된 경상이익의 정확성과 예측오차의 원천 및 유형", 12, pp.1~14 (1991)
  9. "Firm Capitalization and Security Price Behavior around Earnings Announcements Journal of Accounting Research", pp.21~36 (1985)
  10. "Relative Valuation Roles of Equity Book Value and Net Income as a Function of Financial Health", 25, pp.1~34 (1998)
  11. "The Effect of Audit Quality on Earnings Management", pp.1~24 (1998)
  12. "Originally Published by Hartcourt", Adolf A. and Gardiner C. Means Transaction Publishers
  13. "Journal of Accounting and Research", pp.1~23 (1985)
  14. "The Influence of Institutional Investors on Myopic R&D Investment Behavior", 73(3), pp.305~333 (1998)
  15. "Expropriation of Minority Shareholders Evidence from East Asia" (1999), 2088. The World Bank.
  16. "Lack of Timeliness and Noise as Explanations for Low Contemporaneous Return－Earnings Association Journal of Accounting and Economics", pp.289~324 (1994)
  17. "Auditor Size and Audit Quality", pp.183~199 (1981)
  18. "Detecting Earnings Management", 70, pp.193~225 (1995)
  19. "Factors Related to Auditor-Client Disagreements Over Income-Increasing Accounting Methods", 9, pp.14~31 (1993)
  20. "The Association between Unexpected Earnings and Abnormal Security Returns in the Presentence of Financial Leverage", 8, pp.20~41 (1991)
  21. "Seperation of Ownership Control Journal of Law and Economics 26", pp.301~325 (1983)
  22. "Corporate Ownership Structure and the Informativeness of Accounting Earnings in East Asia" (2000)
  23. "Corporate Ownership Structure and the Informativeness of Accounting Earnings in East Asia" (2001)
  24. "The Role of Big 6 Auditors in the Credible Reporting of Accruals A Journal of Practice and Theory", pp.17~34 (1999)
  25. "Financial Analysts' Forecasts of Earnings:A Better Surrogate for Market Expectations", 4(october), pp.85~107 (1982)
  26. "Information Content of Earnings and Discretionary in a Non-US Setting" (2000)
  27. "Political Costs and Earnings Management of Oil Companies During the 1990 Persian Gulf Crisis", 73(1), pp.103~117 (1998)
  28. "Errors in Estimating Accruals:Implications for Empirical Research", 40, pp.105~134 (2002)
  29. "Auditors Sensitivity to Earnings Management" (1994)
  30. "The Effect of Sequential Information Releases on the Variance of Price Changes in Interemporal Multi-Asset Market", pp.82~106 (1988)
  31. "Theory of the Firm Journal of Financial Economics", pp.305~360 (1976)
  32. "Journal of Political Economy", pp.1113~1155 (1998)
  33. "Corporate Ownership Around the World Journal of Finance", pp.471~518 (1999)
  34. "On the Usefulness of Earnings Lessons and Direction from Two Decades of Empirical Research Journal of Accounting Research", pp.153~192 (1989)
  35. "Evidence of Earnings Management from the Provision for Bad Debts Journal of Accounting Research", pp.1~31 (1988)
  36. "A Theory of Large Managerial Firm The Journal of Political Economy", pp.231~236 (1965)
  37. "Is Institutional Ownership Associated with Earnings Management and the Extent to which Stock Prices Reflect Future Earnings?" (1999), University and Washington and Stanford University.
  38. "Strong Managers Owner-The Political Roots of American Corporate Finance" (1994), Princeton University Press.
  39. "Corporate Control and Managerial Misrepresentation of Firm Performance", pp.319~328 (1979)
  40. "University of Washington." (1990)
  41. "A Survey of Corporate Governance", 52, pp.737~783 (1997)
  42. "and Informativeness of Earnings Journal of Accounting and Economics", pp.61~91 (1995)
  43. "Auditing and the Theory of the Firm Journal of Law and Economics", pp.613~633 (1983)
  44. "Positive Accounting Theory" (1986), Prentice-Hall.
  45. "The Analysis and Use of Financial Statement" (1998), Inc.

관련 논문AI추천

기업지배구조와 감사품질의 관련성 분석권영호한국국제회계학회 · 국제회계연구2008 · 제22호산업경영 소유괴리도가 기업이익정보의유용성에 미치는 영향에 관한 실증연구박미희, 배기수한국경영사학회 · 경영사연구2010 · 제25권 제3호우리나라 기업의 이익관리유형과 기업지배구조의 영향김정교, 라기례, 이진수한국국제회계학회 · 국제회계연구2010 · 제31호소유지배구조와 사업다각화가 이익조정에 미치는 영향손판도, 이승태한국국제회계학회 · 국제회계연구2011 · 제35호기업지배구조, 통제환경 및 회계정보 투명성의 관련성 분석안홍복한국국제회계학회 · 국제회계연구2007 · 제19호대규모기업집단 중 지주회사에 속한 기업의 소유지배괴리도와 이익조정권택호, 최수미한국금융공학회 · 金融工學硏究2013 · 제12권 제2호

이 간행물의 다른 논문 (10건)

역외선물환(NDF)시장을 이용한 동적 헤지비율 및 헤지성과 추정에 관한 실증연구홍정효, 문규현pp. 39-65관리회계정보와 생산지식활동간의 관계에서 하부구조의 역할 및 생산지식활동이 생산성과에 미치는 영향에 관한 연구강호영, 정재욱pp. 67-92모바일 결제 시스템 이용에 영향을 미치는 요인-휴대전화를 이용한 결제인증 시스템을 중심으로-이국용pp. 93-119기업전략과 전자상거래 전략의 연계가 기업성과에 미치는 영향에 관한 연구김창수, 김기수, 성기욱pp. 121-149제품안전을 위한 TQM활동, 전사적PL활동, PL성과의 관계에 관한 연구임채관, 박병권pp. 151-174
원문 보기