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기업지배구조, 통제환경 및 회계정보 투명성의 관련성 분석

The Study on the Relation of Firm Governance, Control Environment and Accounting Information Transparency

안홍복
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2007.09|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제19호|pp. 109-138|DOI 10.21073/kiar.2007..19.006

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기업지배구조transparencyCorporate governance회계투명성control structure통제환경지배주주의 소유－지배권 괴리

초록

>본 연구는 (1)기업지배구조와 회계정보 투명성의 관련성, (2)기업지배구조와 회계정보 투명성의 관련성에서 통제환경의 효과에 대한 실증적 검증을 실시하였다. 또한 본 연구는 우리나라 기업의 지배구조의 대표적인 특징인 계열 또는 특수 관계자간에 복잡한 상호출자, 본사를 중심으로 한 피라미드 지분구조를 통해 통제 또는 집중화된 경우의 기업지배구조와 회계정보 투명성 문제에 대해 집중 분석한다. 분석결과는 회계투명성(즉, △DA)과 기업지배구조(즉, Govern) 사이에 유의한 관련성을 보여주고 있고, 이러한 결과는 지배주주의 소유－지배권의 괴리 심화가 이익정보의 투명성에 영향을 미치고 있음을 가정한 본 연구의 가설을 지지하고 있다. 그러나 통제환경 변수인 기관투자지분율(IIH), 사외이사비율(OUT) 그리고 감사위원회(AUD)는 본 연구의 회계투명성 변수인 △DA의 변화를 유의하게 설명하지 못하였다.

Abstract

>This paper investigates how firm governance and a control structure vary with firms accounting information transparency. We explore two hypotheses：(1) firm governance decreases in the quality of a firm's financial accounting system；(2) a control structure for specific information impact in the quality(e.g. transparency) of a firm's financial accounting system. The idea is that firm governance and control environment are key determinants of how transparent a firm‘s operations are to outside investors, and that when a firm's operations are relatively less transparent to outsiders, the benefits of utilizing costly monitoring mechanisms are relatively high. We predict that where the transparency of financial accounting information is relatively low, firms will substitute towards relatively more costly monitoring and specific information gathering activities to at least partially compensate for poor accounting information. We find that the threat of expropriation by ultimate owner have a positive effect on earnings management as measured by accruals. Our results also show that the ownership－governance structure problem associated with ultimate owner have a negative impact on the relationship of earnings－return.

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