서울산업생산지수의 장기 기억성과 비선형 특성에 관한 연구
A Study on Fractional Long Memory and Non-linearityin Seoul Indexes of Industrial Production
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초록
본 연구는 서울산업생산지수 시계열의 장기 기억성과 비선형 특성을 분석하였다. 장기기억성 여부를 추정하기 위하여 자기회귀분수적분 이동평균과정 ARFIMA(p,d,q) 모형을 사용하고, 시계열자료 비선형동학 (nonlinear dynamic) 특성 존재여부 분석에서는 변수의 부드러운 곡면전환이 이루어지는 지수적 평활전이자기회귀모형 ESTAR을 사용하였다. ARFIMA모형분석에서는 분수차분값 d가 1보다 작게 추정되어, 산업생산지수에 외부 충격이 왔을 때 그 충격이 단기에 소멸하는 것이 아니라 서서히 감소하다가 소멸하게 되고 평균회귀 과정에 복귀하게 됨을 보였다. 즉 장기기억과정에 의하여 생성되고 있음을 보였다. 또한 비선형 동학분석에서는 비선형의 동태적 관계가 존재하는 것으로 나타났으며, 계절조정지수 전월대비 증가율은 중간국면(F=0) 이나 외부국면(F=1)에 진입하게 되면 안정적이어서 그 국면에 머무르려고 하는 경향이 있는 것으로 보였다. 따라서 ARFIMA 분석이나 ESTAR모형 분석 모두에서 외부의 충격이 왔을 때 그 충격이 서서히 감소하는 장기 기억성 과정을 따르고 있음을 확인하였다. 그러므로 서울산업생산지수의 경기 움직임에 대해 각 경제주체들은 시계열 특성을 고려한 합리적 경제활동을 선택할 필요가 있다.
Abstract
paper considers the application of fractionally integrated ARIMA (ARFIMA) and exponential smooth transition autoregressive model (ESTAR) using the two data, twelve- month difference of monthly logarithmic industrial production and first difference of monthly logarithmic seasonal-adjusted industrial production in Seoul. The study finds the presence of fractional long memory and nonlinear dynamics in Seoul industrial production index(SIIP). Since d is significantly different from either zero or unity for SIIP, it can be said that there is strong evidence of fractional dynamics. The impulse response weights converge to zero such that the process is said to mean reverting. The calculated Ljung-Box Q statistics for serial correlation in the residual shows that the residuals are generally free of serial correlation. In the non-linearilty analysis, it is not failed to reject linearity for SIIP. For the mid-regime (F=0) and the outer regime (F=1), the polynomial has two real roots, indicating a strong drift toward the center. In this model the local dynamics become stationary when one moves away from F=0, and dampen large fluctuations.
참고문헌 (4)
- "알기쉬은 경제지표해설" (2006), 한국은행
- "The estimation and application of long memory time series models Journal of Time Series Analysis", pp.221~238 (1983)
- "Another look at Swedish business cycles, 1861- 1988", 7, pp.359~378 (1999)
- "and Evaluation of Smooth Transition Autoregressive Models Journal of the American Statistical Association", pp.208~218