주택가격 변화의 지역연관성에 관한 연구- 강남구 물결효과를 중심으로 -
An Empirical Study on the Existence and the Cause of Ripple Effect- The Case of Kangnam-gu -
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초록
강남구를 출발점으로 하는 물결효과가 존재하는지, 그리고 축차적 수요소진 가설이 물결효과의 원인이 될 수 있는지에 관한 실증분석을 수행하였다. 물결효과의 존재여부에 관해서는 그랜저-심즈 인관관계 검정 및 벡터오차수정모형(VECM)의 추정결과를 이용하여 구한 분산분해분석을 이용하였다. 분산분해분석의 결과 강남구 아파트 매매가격의 변화는 인접지역인 강남, 분당 및 과천지역의 아파트 매매가격에 영향을 주며 강남구 아파트 전세가격 변화는 역시 인접지역인 강북 및 과천의 아파트 매매가격에 영향을 주는 것으로 나타났다. 그랜저-심즈 인과관계 검정의 결과 강남구 매매가격의 변화는 용산구 등의 매매가격에 영향을 주는 것으로 나타났으며 광역적으로는 서울시에 영향을 줄 수 있는 것으로 나타났다. 측차적 수요소진 가설에 관한 실증분석의 결과 물결효과 현상의 대상지역으로 인식될 수 있는 강남지역 및 과천시에 관한 회귀분석의 결과는 가설에 적합하게 나타났다. 물결효과의 원인이 축차적 수요소진 가설에 입각한다면 주택정책의 방향 및 대상지역은 매우 달라질 수 있다. 즉, 물결효과의 존재 및 크기를 결정하는 최초 충격요인이 유동성 등 수요증가요인이므로 수요증가 요인을 국민경제 전체적인 차원에서 관리하는 것이 중요하게 된다.
Abstract
studies on the existence of the ripple effect starting from the Kangnam-gu and the “Recursive Demand Exhaustion Hypothesis” have been proceeded. As for the existence of the ripple effect, Granger-Sims causality test and variance decomposition analysis using VECM have been used. The ripple effect has found to be existed for Seoul and some metropolitan region of Seoul which is near to Kangnam-gu. “Recursive Demand Exhaustion Hypothesis” has been accepted by results of regression analysis on Kangnam area and Gwachun city. The acceptance of “Recursive Demand Exhaustion Hypothesis” has important implications on the direction of real estate policies. Since aggregate demand increasing factors such as the liquidity can determine the existence and the size of the ripple effect, controlling the whole aggregate demand on the real estate will be the most important.
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