환율 변동과 수출에 관한 연구: 유럽국가들을 중심으로
A Research on Exchange Rate and Exports in Major European Countries
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초록
본고는 달러 대비 파운드화와 유로화의 변동과 영국, 프랑스, 슬로바키아, 슬로베니아의 수출과의 관계에 대해 분석한다. 이를 위해 본고는 그렌저 인과분석, 충격반응함수 분석, 분산분해 분석을 한다. 세 개 분석 결과, 달러/유로 환율과 달러/파운드 환율이 상호간에 영향을 미치는 것으로 나타났다. 그리고 환율은 수출에 그렌저 인과 관계가 있고, 국가 간 수출에도 그렌저 인과 관계가 있는 것으로 나타났다. 충격반응함수 분석 결과, 프랑스 수출이 증가할 경우, 유로화 강세에 영향을 미치는 것으로 나타났고, 영국 수출 충격은 단기에서 장기로 갈수록 파운드화 약세에서 파운드화 강세로 영향을 미치는 것으로 나타났다. 분산분해 분석 결과, 각국 수출은 달러/유로 환율 변동에 영향을 주는 것으로 나타났고, 영국 수출은 프랑스 수출에 영향을 많이 받는 것으로 나타났다.
Abstract
This paper analyzes the volatility of the pound and the euro against the dollar and the relationship between exports to the UK, France, Slovakia, and Slovenia. For this purpose, this paper analyzes the Granger causality analysis, the impulse response function analysis, and the variance decomposition analysis. As a result of the three analyzes, it was found that the dollar/euro exchange rate and the dollar/pound exchange rate have mutual effects. In addition, the exchange rate was found to have a Granger causality relationship with exports and a Granger causality relationship with exports between the countries. As a result of the impulse response function, it was found that an increase in French exports had an effect on the strengthening of the euro, and the impact of exports to the UK from weak to strong on the pound from the short term to the long term. As a result of the variance decomposition, exports to each country were found to have an effect on fluctuations in the dollar/euro exchange rate, and exports to the UK were found to be greatly affected by exports to France.