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감사비용ㆍ감사시간 공시의 주가관련성:재량적 발생액과의 관계를 중심으로

Audit Fee·Audit Hour and Its Market Response: in Relation to the Discretionary Accruals

이인수
한국상업경영학회 (The Korean Academy of Business Management)|2008.11|상업경영연구 (Korean Journal of Business & Management)|제22권 |pp. 267-292

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Mandatory DisclosureAudit FeeAudit Hour주가관련성감사보수의 공시감사시간의 공시충분한 감사Market Response
주제분류경영학

초록

2001년부터 감사비용과 감사시간 공시의무화 제도가 도입되었다. 이는 충분한 감사를 통하여 시장의 감시, 견제가 가능하도록 하여 기업경영의 투명성을 제고하기 위함이다. 본 연구는 공시의무화 제도의 도입이 충분한 감사에 대한 정보를 전달하는지 또 시장이 충분한 감사여부를 감시하는지를 검토하고자 하였다. 본 연구를 위해 사업보고서에 공시된 감사비용과 감사시간을 2001년부터 2006년까지 추출하였다. 연구의 결과는 다음과 같다: 첫째, 감사시간의 공시는 제도초기에는 감사시간이 아닌 감사일수로 공시되거나 부정확한 공시가 많았지만, 2004년부터는 감사시간의 공시가 정확해지고 있고, 시간당 감사보수가 2004년부터는 크게 감소하고 있는 추세를 발견하였다. 둘째, 감사노력을 증가시키는 요소인 재량적 발생액을 독립변수로 하고 감사비용을 종속변수로 하는 회귀분석의 결과, 재량적 발생액이 감사비용에 유의적인 영향을 주지 못한 것으로 나타났다. 추가적인 감사노력을 요하여 감사비용을 증가시키는 것으로 기대된 재량적 발생액이 감사비용 산정시 고려되지 않았다고 볼 수 있다. 감사비용이 감사투입시간에 의한 것이 아니라 계약시 고정보수로 결정되었을 것이라 추론 할 수 있는데, 그렇다면 공시된 감사시간 및 감사비용으로 시장이 충분한 감사여부를 파악할 수 없을 것이다. 셋째, 재량적 발생액과 누적초과수익률(CAR)의 관계에서 시장은 높은 감사비용을 부정적으로 받아들이고 있는 것으로 나타났다. 그러나 감사시간에는 체계적인 반응을 보이지 않는 점으로 미루어 시장은 감사시간보다 감사비용의 공시에 더욱 주목하고 있는 것으로 볼 수 있다.

Abstract

The mandatory disclosure of audit hour and audit fee was first introduced in 2001 to the companies traded in the Korea Stock market and KOSDAQ which are required to submit their annual report to the Financial Supervisory Service DART system. The purpose of this introduction is to root out accounting fraud and to enhance accounting transparency while the market watches the sufficiency of audit works. This study attempts to observe how this system is being established and whether the system adequately communicates the sufficiency of audit works to the public as it was designed in the beginning, and how the market evaluates the disclosed audit fee and audit hour. Audit fee can be accurately disclosed because it is the amount that the company pays to the audit firm, but the audit hour is something that the company can't calculate by itself. Thus, the accuracy of disclosed audit hour should be investigated to further evaluate the newly introduced system, and then sufficiency of audit works should be evaluated. The finding of this study is as following: First, disclosed audit hour was not accurate at the beginning of the system, but it was being improved since 2004 and the time rate has been declining since 2004. Second, there is no statistically significant relation between audit fee and the discretional accruals which are known to increase audit works and thus lead to the higher audit fee. Third, the market response to discretionary accruals decreases as the audit fee increases, but the market doesn't respond systematically as the audit hour increases. The result of this study may be meaningful when one should evaluate the introduction of the mandatory audit hour and audit fee disclosure.

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