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IFRS 도입이 이익유연화 수준 및 정보속성에 미치는 영향

Effect of Introduction of IFRS on Level of Income Smoothing and Information Properties

변설원
한국세무회계학회 (Kata(Korean Association Of Tax & Accounting))|2022.12|세무회계연구 (Tax Accounting Research)|제74호|pp. 199-222

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IFRS이익유연화income smoothing정보력 속성기회주의적 속성informational propertiesgarbling properties.

초록

[연구목적]본 연구는 IFRS 도입 전후에 따른 이익유연화 강도를 비교․분석한다(가설 1). 또한 Hartlieb and Loy(2022)의 연구방법을 활용하여 이익유연화를 정보력 속성과 기회주의적 속성으로 구분한 후 IFRS 도입으로 인해 변화된 이익유연화에 대한 구체적인 정보 속성을 살펴본다(가설 2). [연구방법]본 연구의 표본기간은 2003년부터 2020년까지 유가증권 상장기업을 대상으로 한다. 그리고 이익유연화의 측정방법(양적수준 및 질적속성의 구분)을 고려하여 가설 1과 가설 2의 최종표본은 각각 5,918 기업－연도와 3,450 기업－연도로 설정하여 분석을 실시하였다. [연구결과]본 연구의 실증분석결과는 다음과 같다.첫째, IFRS 도입에 따라 경영자 재량권의 대리변수인 이익유연화는 유의적으로 감소하였다. 그리고 이익유연화를 정보력 속성과 기회주의적 속성으로 구분할 경우, IFRS 도입으로 인해 감소된 이익유연화의 주된 원인은 기회주의적 속성의 감소에 기인하는 것으로 분석되었다. 둘째, IFRS 도입에 따라 이익유연화의 상대적인 정보력 속성(기회주의적 속성에 대한 정보력 속성)은 증가하는 것으로 분석되었다. 그리고 추가분석을 통해 이익유연화로 인한 회계이익의 정보효과를 분석한 결과, 이익유연화는 미래 현금흐름에 대한 당기 회계이익의 정보력(또는 예측력)을 증대시키고, 이는 IFRS 도입 이후 더욱 증가하는 것으로 분석되었다. [연구의 시사점]본 연구는 IFRS 도입에 따라 발생액을 통한 경영자 재량권의 양적수준 및 질적속성의 변화를 모두 고려하였다는 점에서 경영자 재량권의 양적 수준 변화만을 고려한 선행연구와 차별성을 가진다. 발생액을 통한 재량권은 경영자의 사적이득 추구를 위한 기회주의적 수단으로 활용되는 반면, 미래 성과에 대한 신호(signal) 제공 수단으로도 활용될 수 있다. 따라서 발생액에 근거하는 경영자 재량권을 이용하여 IFRS 도입이 회계품질에 미치는 영향을 분석하기 위해서는 재량권의 양적수준 뿐만 아니라 질적속성도 함께 고려해야 할 것이다. 그러므로 경영자 재량권에 대한 양적, 질적 정보를 모두 고려하는 본 논문의 연구방법 및 실증결과는 관련 연구분야에 시사하는 바가 있을 것으로 기대한다.

Abstract

[Purpose]This study compares and analyzes the intensity of income smoothing before and after the introduction of IFRS (Hypothesis 1). In addition, using the research method of Hartlieb and Loy (2022), income smoothing is divided into informational properties and garbling properties, and then the specific informational properties of income smoothing changed due to the introduction of IFRS are examined (Hypothesis 2). [Methodology]The sample period of this study is from 2003 to 2020 for listed companies. And in consideration of the measurement method of income smoothing, the final samples of hypotheses 1 and 2 were 5,918 company－years and 3,450 company－years, respectively, and analyzed. [Findings]First, with the introduction of IFRS, income smoothing, a proxy for managerial discretion, decreased significantly. And when income smoothing is divided into informational properties and garbling properties, it is analyzed that the main cause of reduced income smoothing due to the introduction of IFRS is due to the garbling properties. Second, it was analyzed that the relative information power attribute of income smoothing (informational properties to garbling properties) increased with the introduction of IFRS. And through additional analysis, the information power (or predictive power) of the current accounting profit for income smoothing dms future cash flows was increased, and it was analyzed that it increased even more after the introduction of IFRS. [Implications]This study will have implications for related research fields in that both the quantitative level and qualitative attributes of managers’ discretion through accruals are considered in accordance with the introduction of IFRS.

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