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국제회계기준 도입 전·후 이익조정과 감사투입시간의 영향에 대한 연구

The Impact of IFRS Adoption on Earnings management and Audit Hours

이호영|강민정|박현영
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2012.12|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제54권 제2호|pp. 529-565|DOI 10.22781/kicpa.2012.54.2.529

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국제회계기준IFRS이익조정earnings management비정상감사시간abnormal audit hour감사투입시간role of auditor
주제분류회계학

초록

본 연구는 2011년 모든 상장사의 IFRS 전면 도입 후, 재무정보 품질에 대한 도입 효과를 확인하기 위해 IFRS 도입 전·후 이익조정의 변동을 살펴보았다. 또한, 이익조정을 제한하는 데에 외부감사인의 추가적인 노력이 IFRS 도입 후 더 중요한 역할을 하였는지를 실증 분석하였다. 구체적으로 비정상감사시간으로 측정한 감사노력이 IFRS 도입 후 이익조정 억제에 효과적이었는지를 분석하였다. 우리나라는 회계정보의 신뢰성 제고라는 목적 하에 IFRS를 전면 도입하였으나, IFRS 도입 효과에 대한 의견이 분분하다. 이러한 상황에서 IFRS 도입 이후 이익조정이 감소함으로써 회계정보의 품질이 개선되었는가에 대한 연구는 학계 뿐 아니라 정책당국과 실무에서도 중요한 관심사일 것이다. 또한, 원칙 중심적이며 공정가치평가를 기본으로 하는 IFRS 하, 경영자의 기회주의적 이익조정을 억제함으로써 재무제표 품질을 향상시키기 위해 감사인의 역할이 보다 중요해질 것으로 기대된다. 분석 결과 첫째, 재량적발생액으로 측정한 이익조정의 수준이 IFRS 도입 후 유의하게 감소한 것으로 나타났다. 둘째, 감사투입노력의 대용치로 비정상감사시간이 IFRS 도입 후 이익조정에 미치는 영향을 살펴본 결과, 비정상감사시간이 증가할수록 이익을 증가시키는 방향의 이익조정이 억제되는 것으로 나타났다. 이는 감사투입노력이 IFRS 도입 후 이익조정의 감소에 더욱 중요해졌음을 의미한다. 특히, IFRS 도입 후 감사인의 소송위험이 더욱 증가하므로 원칙중심 회계기준 하에서 감사인은 이익 과대계상에 더욱 유의하였음을 간접적으로 의미한다. 본 연구는 다음과 같은 공헌점이 있다. 첫째, IFRS 도입으로 회계처리상 재량권이 증가함에 따라 기업의 자의적 회계처리가 증가할 것이라는 우려에도 불구하고, 이익조정이 IFRS 도입 이후 감소하였음을 확인하였다는 데에 의의가 있다. 연구 결과는 IFRS 도입 이후 경제적 실질에 부합하는 회계처리가 이루어짐에 따라 재무제표의 신뢰성이 향상되었음을 제시하고, IFRS가 도입 취지에 맞게 정착되고 있음을 보여준다. 둘째, 전문가적 판단이 중시되는 IFRS 도입에 따라 감사인 역할의 중요성이 부각되는 시기에, 본 연구결과는 새로운 회계기준 하 감사인이 전문가로서, 또한 외부감시장치로서 회계정보의 품질 향상에 중요한 역할을 수행하고 있음을 보여주었다. 즉, 감독당국, 투자자 등이 인지하고 있는 감사인 역할이 IFRS 도입 후 더욱 중요해졌음을 검증하였다.

Abstract

This study examines the impact of International Financial Reporting Standards (IFRS) adoption on earnings management and the role of auditor’s abnormal audit hours. In 2011, Korea adopted IFRS requiring all publicly traded firms disclose their financial reports prepared following IFRS and electronically file their financial reports with the Financial Supervisor Services(FSS). One of the primary reasons for Korean government adopted IFRS was to increase accounting transparency and relevancy and, therefore, improve the national credibility of financial information. The role of external auditors is expected to become more significant after the IFRS adoption. In particular, this study examines changes in discretionary accruals, a proxy for earnings management, before and after the IFRS adoption. This change would be different depending on the amount of audit efforts. Audit efforts are measured as the abnormal hours auditors spent. We find that external auditors’ abnormal efforts became more important after the IFRS adoption as IFRS allows managers more discretion and judgements. This would be mainly because IFRS is principle based accounting standards while former Korean Generally Accepted Accounting Principles(GAAP) was rule based accounting standards. The effect of IFRS adoption on earnings management or earnings quality is of great interests among regulators and various interested partied surrounding firms. Thus, the results of this study are expected to provide useful implication for regulators and the interested parties of firms and add to the existing related literature. This study uses the Performance-Matched Modified Jones Models suggested by Kothari et al.(2005) as a proxy for earnings management. The variables of interests in this study are an indicator representing the year of IFRS adoption and abnormal audit hours, residuals from an audit hour determinants model. The IFRS indicator is used as a proxy for the change in accounting environment while the abnormal audit hour is used as a proxy for auditors’ additional efforts beyond the level predicted. Using 2,733 firm-year data in years 2010 and 2011, the results of this study show that discretionary accruals have significantly decreased after the adoption of IFRS. The results also show that the negative association between discretionary accruals and the adoption of IFRS becomes more significant as abnormal audit hours increase. When the sample is divided into positive and negative discretionary accruals, IFRS adoption and the interaction between IFRS and abnormal audit hours are significant only with firms having positive discretionary accruals. This results may suggest that the adoption of IFRS and abnormal audit hours have been effective in reducing income increasing earnings management. Additional analyses show that the provision of IFRS consultation by external auditors has not significantly affected discretionary accruals and show that discretionary accruals after the adoption increase when controlling shareholders’ ownership increases. With the increased public concerns over the quality of financial reporting as a result of the adoption of IFRS, this study provides one of the first evidences that IFRS works as it originally intended. This study also provides evidence that additional efforts by external auditors are important in reducing managers’ discretion over financial reporting.

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