IFRS 도입을 전후한 회계정보의 질적 특성 및 가치 관련성 변화
The Change of Accounting Quality and Value Relevance before and after IFRS Adoption
0
조회
0
다운로드
18
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 IFRS 도입을 전후하여 회계이익의 비대칭적 적시성(조건부적 보수주의)과 가치 관련성 변화를 살펴보는 것을 목적으로 한다. IFRS 도입 이후 2년이 된 현 시점에서 국내 기업들이 IFRS 도입 당초의 취지대로 자신의 경제적 실질을 투명하게 잘 드러내고 있는지 아니면 기회주의적으로 수용하고 있는지가 회계이익의 특성을 통해 간접적으로 드러날 것이라 보았기 때문이다. 이러한 목적을 달성하기 위해 2009년부터 2012년까지 4년간 연속 상장된 기업을 대상으로 앞의 2년을 IFRS도입 이전기간으로 뒤의 2년을 IFRS 도입 이후기간으로 하여 회계이익의 비대칭적 적시성 변화와 이와 관련된 가치 관련성 변화를 분석하였다. 분석의 객관성을 제고하기 위해 회계이익의 비대칭적 적시성 변화를 세 가지 모형, Basu(1997)의 이익변동기준 모형, Ball and Shivakumar(2005) 발생액기준 모형 그리고 Basu(1997)의 시장기준 모형을 각각 변형하여 사용하였다. 분석결과, 세 가지 모형 모두에서 회계이익의 비대칭적 적시성(조건부 보수주의)은 IFRS 도입 이후 유의하게 감소한 것으로 나타났다. 또한 이러한 회계이익의 비대칭적 적시성 감소는 회계이익의 가치 관련성 감소로 이어지는 것으로 나타났다. 이는 기업 스스로 자신의 경제적 실질을 투명하게 나타내게 하려는 IFRS 도입의 취지가 아직 정착되지 못했음을 의미한다. 결론적으로, 현 시점에서는 IFRS 도입으로 인해 국내기업들의 회계투명성은 개선되지 않은 것으로 판단된다. 본 연구의 결과는 IFRS 도입의 실질적인 모니터링이라는 차원에서 규제당국에 정책적 시사점이 있다.
Abstract
This study examines the change of asymmetric timeliness and value relevance of accounting earnings before and after IFRS adoption. At the present time of two years after the adoption of IFRS, my reasoning is that it will be exposed by accounting earnings quality whether domestic companies have reported their real economic substance in a transparent manner or opportunistically. Based on this reasoning, first, I investigates the change of asymmetric timeliness of accounting earnings 2 years before and after IFRS adoption using three models, i.e. Basu(1997)'s earnings change model, Basu(1997)'s market-based model and Ball and Shivakumar(2005)'s accruals-based model. The results show that asymmetric timeliness(conditional conservatism)of accounting earnings has decreased consistently in the three models. Second, I investigates if the change of asymmetric timeliness of accounting earnings affects the change of value relevance of accounting earnings. The results show that reduction of asymmetric timeliness of accounting earnings results in reduction of value relevance of accounting earnings. It means that the purpose of IFRS adoption to drive domestic companies to report their economic substance transparently has not been established. I conclude that domestic companies have not improved the accounting transparency around IFRS adoption. The results of the paper suggests policy implications to regulatory authorities in terms of the practical monitoring of IFRS adoption.
참고문헌 (28)
- 강민정, "국제회계기준이 보수주의 회계에 미친 영향에 대한 연구:조기 도입 기업을 대상으로", 회계학연구, 37(2), pp.237~278 (2012), 한국회계학회[DOI]
- 김새로나, "IFRS 의무도입과 회계투명성", 한국회계학회 동계 학술논문발표논문집 (2012)
- 김용식, "The Effect of IFRS on Chaebol’s Conservatism and Value relevance", 한국회계학회 동계 학술논문발표논문집 (2012)
- 김종일, "K-IFRS 적용 전·후의 이익조정에 관한 연구", 국제회계연구, 48(48), pp.77~106 (2013), 한국국제회계학회
- 박종찬, "1997년 금융위기 이후 회계제도 개혁에 따른 이익의 적시성과 보수성 변화", 회계학연구, 30(4), pp.1~26 (2005), 한국회계학회
- 백원선, "회계제도 개혁과 보수주의간의 관계", 회계ㆍ세무와 감사 연구, 52(52), pp.197~223 (2010), 한국공인회계사회
- 이명곤, "국제회계기준(IFRS)의 도입과 감사시간 및 감사보수", 회계ㆍ세무와 감사 연구, 54(2), pp.473~504 (2012), 한국공인회계사회
- 이유식, "한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 도입과 회계이익의 질에 관한 연구 : 조기도입기업과 의무도입 기업의 비교", 국제회계연구, 47(47), pp.197~228 (2013), 한국국제회계학회
- 최국현, "K-IFRS의 도입과 재무보고의 품질 : K-GAAP과 K-IFRS 회계기준 차이에 의한 발생액의 변화", 한국회계학회 동계 학술논문발표논문집 (2012)
- 최성호, "K-IFRS 조기도입기업의 이익특성과 회계정보의 가치관련성", 회계학연구, 36(2), pp.1~30 (2011), 한국회계학회
- 최정호, "IFRS 채택과 회계정보의 가치 관련성", 한국회계학회 학술논문발표논문집 (2012)
- Ball, R., "International Financial Reporting Standards(IFRS): Pros and Cons for Investors", Accounting and Business Research, International Accounting Policy Forum, pp.5~27 (2006)
- Ball, R., "The Effect of International Institutional Factors on Properties of Accounting Earnings", Journal of Accounting and Economics, 29, pp.1~51 (2000)
- Ball, R., "Earnings Quality in UK Private Firms:Comparative Loss Recognition Timeliness", Journal of Accounting & Economics, 39, pp.83~128 (2005)
- Ball, R., "The Role of Accruals in Asymmetrically Timely Gain and Loss Recognition", Journal of Accounting Research, 44, pp.207~242 (2006)
- Barth, M. E., "The Relevance of the Value Relevance Literature for Accounting Standard Setting: Another View", Journal of Accounting & Economics, 31, pp.77~104 (2001)
- Cost of Capital and Earnings Transparency, "Barth, M.", Stanford University, ~ (2011)
- Basu, S., "The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings", Journal of Accounting & Economics, 24, pp.3~37 (1997)
- Beaver, W. H., "Conditional and Unconditional Conservatism:Concepts and Modeling", Review of Accounting Studies, 10, pp.269~309 (2006)
- Brown, W. J., "Conditional Conservatism and the Value Relevance of Accounting Earnings: an International Study", European Accounting Review, 15, pp.1~24 (2006)
- Collins, D. E., "Changes in the Value-Relevance of Earnings and Book Value over the Past Forty Years", Journal of Accounting & Economics, 24, pp.39~67 (1997)
- Dechow, P., "The Relation Between Earnings and Cash Flow", Journal of Accounting and Economics, 25, pp.133~168 (1998)
- Garcia Lara, J. M., "Accounting Conservatism and Corporate Governance", Review of Accounting Studies, 14, pp.161~201 (2009)
- Holthausen. R. W., "Accounting Standard, Financial Reporting Outcomes, and Enforcement", Journal of Accounting Research, 47(2), pp.447~458 (2009)
- Hung, M., "Financial Statement Effects of Adopting International Accounting Standards: The Case of Germany", Review of Accounting Studies, 12, pp.623~657 (2007)
- Lang, M., "Transparency, Liquidity, and Valuation:International evidence on when transparency matters most", Journal of Accounting Research, 50(3), pp.729~774 (2012)
- Ohlson, J., "Earnings, Book Values, and Dividends in Security Valuations", Contemporary Accounting Research, 11, pp.661~687 (1995)
- Watts R. L, "Conservatism in accounting part I : Explanations and Implications", Accounting Horizons, 17(3), pp.207~221 (2003)