손익계산서 이익항목 및 가감항목의 정보효과
The Information Effects for Income Statement Items
0
조회
0
다운로드
4
인용
0
참고문헌
키워드
초록
2011년 11월 개정된 K-IFRS에서는 포괄손익계산서에 영업이익을 공시하지 않은 기업은 주석사항으로 공시하도록 규정하고 있다. 규정대로 한다면 손익계산서에서 구태여 영업이익을 공시하지 않고 주석으로 공시하여도 무방하다. 그런데 현실은 포괄손익계산서에 영업이익을 공시하는 것은 물론 더 나아가 K-GAAP 하에서의 4단계 이익보고구조를 크게 벗어나지 않은 형태로 포괄손익계산서를 보고하고 있다. 본 연구는 이러한 상황을 반영하여 K-GAAP 하의 손익계산서 이익항목 및 가감항목 전체에 대해 종합적인 검증을 실행하였고, 그 결과 다음과 같은 결론이 도출되었다. 첫째, 각 단계별 이익항목(매출액 포함)은 독립적으로 유의적인 정보가치를 지니고 있다. 둘째, 각 단계별 이익항목의 변화를 검증한 결과, 매출액에서 영업이익까지는 정보가치가 급격히 증가하나, 이후부터는 감소하는 것으로 나타났다. 셋째, 단계별 이익항목의 정보중복성을 검증한 결과, 법인세비용차감전순이익과 당기순이익은 거의 중복되었으며, 매출총이익은 영업이익에 흡수되어 오히려 음(-) 정보효과가 나타났고, 매출액 역시 상당부분 영업이익에 흡수된 것으로 나타났다. 넷째, 각 단계별 가감항목은 판관비를 제외하고는 독립적으로 유의적인 정보효과를 지니고 있다. 다섯째, 각 단계별 가감항목의 중복성은 거의 없는 것으로 나타났다. 여섯째, 단계별 가감항목 중 매출원가 영업외수익 및 영업외비용은 상위이익항목 및 하위이익항목 모두에 대해 추가적 정보가치를 지니고 있으나, 판관비는 상위이익항목에 대해, 그리고 법인세비용은 하위이익항목에 대해 추자적 정보가치를 지니고 있는 것으로 나타났다. 본 연구의 공헌점은 다음과 같다. 첫째, 영업이익을 공시하도록 한 개정된 K-IFRS에 대한 실증적 타당성을 제공했다. 둘째, 이익항목과 가감항목의 정보효과를 종합적이고 전체적인 관점에서 규명하였다. 셋째, 각 단계별 상위이익항목, 가감항목 그리고 하위이익항목 간의 관계를 규명하였다.
Abstract
The K-IFRS revised in November/2011 stipulates that the operating income should be disclosed at comprehensive income statement or footnotes. This revision reflects the situation of Korea's capital market that Korea's investors consider the operating income as the most important index. Furthermore the comprehensive income statements under the revised K-IFRS follow 4-step structure under the K-GAAP. Considering these situation this paper analyze information values of income items and revenue or expense items of income statements under K-GAAP and test results are as follows. First, items of each step including sales carry significant information value independently. Second, From sales item to operating income item, the information value is increasing, but from operating income item to net income item, it is decreasing. Third, the information values of earnings before tax and net income are duplicated, and that of gross sales margin and sales is soaked by operating income item. Fourth, revenue and expense items of each step excluding selling and administrative expense carry significant information values. Fifth, information values of revenue and expense items of each step are not duplicated. Sixth, among the revenue and expense items, cost of goods sold, non-operating expense and non-operating revenue carry additive information values to both the upper income item and lower income item. The cost of goods sold carries additive information value only to the upper income but the tax expense does to only the lower income.
참고문헌 (25)
- 김미형, "발생액과 현금흐름의 정보효과 분석 : 첨단산업의 사례*", 국제회계연구, (39), pp.67~90 (2011), 한국국제회계학회
- 김병호, "우리나라 주식시장에서 적자보고(손실)의 정보효과에 대한 실증적 연구: 기업청산선택가설과 회계이익평균회귀가설을 중심으로", Asia-Pacific Journal of Financial Studies, 32(3), pp.191~222 (2003), 한국증권학회
- 김진선, "은행의 이익구성요소와 주식수익률과의 관련성", 회계학연구, 18, pp.86~100 (1994)
- 남천현, "한국 자본시장의 발생액 이상현상", 회계저널, 18(3), pp.201~234 (2009), 한국회계학회
- 남천현, "이연법인세비용 및 그 구성요소에 대한 정보가치", 한국회계학회 동계학술발표회 발표논문집 (2010)
- 남천현, "손실수준과 발생액 이상현상의 관계", 회계정보연구, 29(2), pp.163~192 (2011), 한국회계정보학회
- 송인만, "회계이익정보의 유용성에 관한 실증적 연구: 주별수익률을 이용한 회계이익 공시시점의 검토", 회계학연구, 9, pp.1~24 (1989)
- 윤재원, "은행 이익구성요소의 손익계산서 표시와 주가에 관한연구", 회계저널, 13(1), pp.43~72 (2004), 한국회계학회
- 이남주, "재무분석가의 예측치를 이용하여 측정한 회계이익정보와 매출정보의 유용성에 관한 실증적 연구", 증권학회지, 14(1), pp.523~552 (1992)
- 이성철, "우리나라 상장기업의 회계이익과 현금흐름의 정보효과에 관한 연구", 국제회계연구, 10, pp.265~289 (2004)
- 李秀魯, "회계이익 구성항목의 증권시장에서의 정보 가치", 박사, pp.1995
- Ball, R., "An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers", Journal of Accounting Research, 6, pp.159~178 (1968)
- Barth, M., "Components of Earnings and the Structures of Bank Share Prices", Financial Analysts Journal, pp.53~60 (1990)
- Beaver, W. H., "Interperiod Tax Allocation, Earnings Expectations, and the Behavior of Security Prices", The Accounting Review, 47, pp.320~333 (1972)
- Beaver, W. H., "The Incremental Information Concept of Replacement Cost Earnings", Journal of Accounting and Economics, 4, pp.15~39 (1982)
- Dechow, P. M., "Accounting Earnings and Cash flows as measures of Firm Performance", Journal of Accounting and Economics, 18, pp.3~42 (1994)
- Eskew, R., "An Empirical Analysis of Differential Capital Market Reactions to Explanatory Accounting Items", Journal of Finance, 31(2), pp.651~674 (1976)
- Gonedes, N., "Risk, Information, and the Effects of Special Accounting Items on Capital Market Equilibrium", Journal of Accounting Research, 13(2), pp.355~365 (1975)
- Hayn, C., "The Information Contents of Losses", Journal of Accounting and Economics, 20, pp.155~192 (1995)
- Joos. P., "Valuing Loss Firms", The Accounting Review, 80, pp.847~870 (2005)
- Lipe, R., "The Information Contained in the Components of Earnings", Journal of Accounting Research, 24(Supplement), pp.37~64 (1986)
- Ramakrishnan, R., "Valuation of Permanent, Transitory, and Price-Irrelevant Components of Reported Earnings", Journal of Accounting, Auditing and Finance, 13(3), pp.301~335 (1998)
- Rayburn, J., "The Association of Operating Cash Flow and Accruals with Security Returns", Journal of Accounting and Economics, 24, pp.112~133 (1986)
- Strong, N., "The Explanatory Power of Earnings for Stock Returns", The Accounting Review, 68(2), pp.385~389 (1993)
- Wilson, G. P., "The Incremental Information Content of the Accrual and Funds Components of Earnings After Controlling for Earnings", The Accounting Review, 62, pp.293~322 (1987)