국제회계기준 도입에 따른 중소기업의 가치관련성에 미치는 연구
The effect of value relevance on the Small medium-size enterprises according to IFRS
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초록
본 연구에서는 국제회계기준 도입에 따라 종전의 별도재무제표와 도입후의 연결재무제표로 인하여 중소기업의 가치관련성에 어떠한 영향을 미치는지에 대해서 알아보고자, 중소기업의 특성과 대기업의 특성을 구분하여 분석하였다. 연구의 표본은 2007년부터 2014년까지 한국증권거래소에 상장되어 있는 4,150개의 기업을 대상으로 다중회귀분석을 통하여 검증하였으며, 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업규모에 따라 가치관련성에 영향을 미치는지에 대해서 분석하였으며, 중소기업이면서 주당순이익과 주당 순자산가치는 주가에 영향을 미치고 있다. 둘째, 국제회계기준 도입에 따라 가치관련성에 영향을 미치는지에 대하여 분석하였으며, 국제회계기준 도입한 기업의 주당순이익과 주당 순자산가치는 주가에 영향을 미치고 있다. 셋째, 국제회계기준 도입에 따라 기업규모별 가치관련성에 영향을 미치는지에 대해서 분석하였으며, 국제회계기준 도입 전·후 모두 중소기업의 경우 주당순이익이 주가에 영향을 미치고 있다. 넷째, 중소기업과 대기업을 구분하여 회계정보의 가치관련성을 살펴본 결과, 대기업과 중소기업 모두 국제회계기준 도입한 기업의 회계정보가 주가에 가치관련성이 있는 것으로 나타났다.
Abstract
The purpose of this study is to analyze both the features of Small and Medium size Enterprises(SMEs) and those of conglomerate enterprises after the introduction of the International Financial Reporting Standards(IFRS) in an effort to understand how the introduction of consolidated financial statements differently affects value relevance for SMEs compared with previously used financial statements, Samples of this study are derived from 4,150 enterprises listed on Korea Exchange from 2007 to 2014 and they have been verified by using multiple regression analysis. Here are abstractions of results of the study. First of all, It has been analyzed whether the size of enterprises influences value relevance. Both Earning Per Shares(EPS) and Book-value Per Share(BPS) of SMEs affect their stock prices. Second, It has been analyzed whether the introduction of IFRS influences the value relevance. Both EPS and BPS of the enterprises that introduced IFRS affect their stock prices. Third, It has been analyzed whether the introduction of IFRS influences value relevance based on the sizes of the enterprises. As for SMEs, both before and after IFRS introduced, their EPS affects their stock prices. Fourth, by studying value relevance of the accounting data by dividing the enterprises into SMEs and conglomerates. It turns out that the accounting data of the enterprises introduced IFRS involves their value relevance to their stock prices as for both of cases for conglomerates and SMEs,
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