설비투자가 장기 경영성과에 미치는 영향
The Effect of Capital Investment on Long Term Performance
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초록
본 연구는 기업의 설비투자가 미래 경영성과에 미치는 영향을 살펴보고자 한다. 기업의 설비투자는 국내 고용 및 경제 성장과 관련이 있으며, 장기적으로 자본 축적이 이루어져 성장 잠재력을 증가시킨다. 하지만 경기 악화와 더불어 지속되는 팬데믹 현상은 기업의 설비투자를 부진하게 만든다. 현 시점에서 설비투자가 기업의 장기 수익성에 미치는 영향을 살펴보고, 적정하지 못한 투자는 미래 경영성과에 어떠한 영향을 미치는지 분석한다. 연구결과는 다음과 같다. 첫째, 설비투자가 높은 기업일수록 미래 경영성과가 개선되는 경향을 보였다. 둘째, 비정상 투자를 과잉(과소)설비투자로 나누어 본 결과, 과잉(과소)설비투자는 미래 경영성과를 악화시키는 것으로 나타났다. 셋째, 산업 내 경쟁이 심할수록 설비투자가 미래 경영성과에 미치는 긍정적인 효과는 약화되었고, 과잉(과소)투자가 미래 경영성과에 미치는 악영향은 강화되었다. 현재 국내 기업들은 설비투자 부진으로 인한 잠재력 약화, 경영구조 악순환에서 벗어나 경제 성장률 제고를 위한 투자 활성화 노력이 요구되고 있다. 이러한 노력 속에 본 연구는 설비투자 진작을 촉진하고 정부당국의 규제 완화 조성에 기여한다는 점에서 그 의의가 있다.
Abstract
The purpose of this study is to examine the effect of firm capital expenditure on long-term performance. firms’ capital expenditure is related to domestic employment and economic growth, and in the long run, capital accumulation increases the growth potential. However, the ongoing pandemic along with the economic downturn makes firm investment in facilities sluggish. At the present time, we examine the effect of capital expenditure on the long-term profitability of a firm, and analyze how abnormal investment affects future business performance. The research results are as follows. First, firms with higher capital expenditure tended to improve their long-term performance. Second, after dividing abnormal investment into over(under) capital expenditure, it was found that over(under) capital expenditure worsens long-term performance. Third, the more intense the competition within the industry, the positive effects of capital expenditure on long-term performances weakened, and the negative effects of over(under) expenditure on long-term performances strengthened. Currently, domestic firms are experiencing a vicious cycle of management structure and weakening growth potential due to sluggish expenditure. However, efforts are required to revitalize expenditure to improve the economic growth rate. Amid these efforts, this study is meaningful in that it promotes capital investment and contributes to the relaxation of regulation by government authorities.
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