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물가 변동성이 경제성장률에 미치는 영향에 관한 연구

A Study on the Effect of Price Volatility on Economic Growth Rate

김주일
한국전문경영인학회|2022.08|전문경영인연구 (Journal of CEO and Management Studies)|제25권 제2호|pp. 235-250|DOI 10.37674/CEOMS.25.2.13

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VAR생산자물가소비자물가경제성장률경제지표Producer PriceConsumer PriceEconomic IndicatorEonomic Growth Rate

초록

본 논문은 한국은행 경제통계시스템에서 공시한 1966년 2월부터 2021년 11월까지 57년9개월 동안 월별자료인 224개 표본에 대한 경제성장률과 생산자물가등락률 및 소비자물가등락률을 대상으로 하여, 생산자물가 및 소비자물가가 경제성장률에 미치는 영향을VAR 모형으로 분석하였다. 실증적 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 그랜저 인과관계 분석결과 생산자물가와 소비자물가는 경제성장률에 대하여 선행적으로 영향을 미치는 것으로나타났다. 둘째, 충격반응함수 분석결과 1966년 이후 생산자물가와 소비자물가는 경제성장률에 일정시차까지 영향을 미치다가 사라지는 것으로 나타났다. 셋째, 분산분해 분석결과 1966년 이후에 경제성장률은 생산자물가와 소비자물가에 의하여 일정한 영향력으로반응하는 것으로 나타났다. 이와 같은 연구결과를 종합해 보면, 생산자물가와 소비자물가의 등락이 경제성장률에 직접적인 영향을 미친다는 사실을 알 수 있게 하였다. 아울러생산자물가와 소비자물가가 경제성장률에 직접적인 영향을 미치는 분석결과는 물가를적극적으로 관리해야 하는 정부뿐만 아니라 기업인들에게도 중요한 시사점을 제시할 수있을 것이다.

Abstract

This paper examines the economic growth rate, producer price fluctuation rate, and consumer price fluctuation rate for 224 samples, which are monthly data for 57 years and 9 months from February 1966 to November 2021, published by the Economic Statistical System of the Bank of Korea. The influence of price and consumer price on economic growth was analyzed using the VAR model. The empirical analysis results are as follows. First, as a result of the Granger causal relationship analysis, it was found that producer price and consumer price had a pre-emptive effect on economic growth rate. Second, as a result of the shock response function analysis, it was found that the producer and consumer prices after 1966 affect the economic growth rate up to a certain time lag before disappearing. Third, as a result of analysis of variance decomposition, it was found that the economic growth rate after 1966 responds with a certain influence to the producer price and consumer price. Combining these research results, it is possible to know that the fluctuations in producer and consumer prices have a direct effect on economic growth rate, and economic growth rate, producer and consumer prices are important economic indicators for understanding economic phenomena. It has been confirmed that In addition, the results of the analysis that producer and consumer prices directly affect economic growth rate can suggest important implications not only for the government, but also for companies that need to actively manage prices.

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