전국 주택시장 간의 전이 네트워크 특성 분석 연구
A Study on The Analysis of Transition Network Characteristics Between The National Housing Markets
0
조회
0
다운로드
4
인용
0
참고문헌
초록
본 연구에서는 전국 주택시장 간의 전이 관계와 시장구조 파악을 목적으로 하고 있다. 이를 위해 서울 5개 권역과 지방 6대 광역시를 대상으로 2012년 5월14일부터 2020년 2월 3일까지 주간 단위 아파트매매가격지수 자료를활용하여 GARCH-BEKK 모형과 네트워크 분석을 하였다. 전국 주택시장 간의 전이관계를 GARCH-BEKK 모형으로 분석한 결과, 5% 유의수준에서 유의한 전이관계는 57개로 51.82%의 전이 비율을 보였으며, 전이관계는 서울의 5개 권역 간에는 양방향 관계를 보였으며, 서울과 광역시 간에는 단방향 관계를 보이는 것으로 나타났다. 네트워크 분석결과, 연결 중앙성과 근접 중앙성 모두 대구시와 서울의 서남권, 동북권, 도심권이 높은 것으로 나타나 이들 지역을 중심으로 전이관계가 형성되어 있는 것을 규명하였다. 이러한 결과는 이들 지역의 주택매매가격이 다른 지역의 가격형성에 영향을 크게 미친다는 것을 의미하는것으로 아파트 매매가격의 지역 간 전이는 일관성 있는 패턴이 아니라는 것을 의미한다. 그러므로 정부에서는 주택정책을 전국을 대상으로한 정책과 특정 지역을 대상으로 한 정책을 병행하여 수립하는 것이 바람직하다는 점을 시사하고 있다.
Abstract
The purpose of this study is to understand the transitional relationship between the national housing market and the market structure. For the purpose, the GARCH-BEKK model and network analysis were conducted using data on the weekly apartment price index from May 14, 2012 to February 3, 2020, in five areas of Seoul and six Metropolitan Cities in the province. As a result of analyzing the transitional relations among the national housing markets with the GARCH-BEKK model, 57 significant transitional relations were found at 5% significance level, which was 51.82%. In addition, the transfer relationship showed a two-way relationship between the five areas of Seoul, and a one-way relationship between Seoul and Metropolitan Cities. Network analysis results, both degree centrality and closeness centrality were found to be high in the Daegu City, Seoul’s Southwestern, Northeastern, and Downtown areas. These results indicate that the housing price in these regions greatly influences the price in other regions, and that the interregional transfer of apartment sales prices is not a consistent pattern. Therefore, the government suggests that it is desirable to establish the housing policy in parallel with the policy targeting the whole country and the targeted area.
참고문헌 (26)
- 김용학, "사회연결망 분석" (2013), 박영사
- 하위시장별 전세시장 구조특성에 관한 연구, "김태경", 경기연구원, ~ (2012)
- 강상훈, "Analyzing the Network Structure of Spillover Connectedness Across Index Futures Markets During Market Distress Periods", 선물연구, 27(2), pp.141~164 (2019), 한국파생상품학회
- 고희운, "아시아 주식시장의 변동성 전이 네트워크의 특성 분석", 金融工學硏究, 17(4), pp.37~59 (2018), 한국금융공학회[DOI]
- 김경민, "강남지역의 아파트가격 변화가 전국에 미치는 영향", 국토계획, 42(2), pp.137~162 (2007), 대한국토·도시계획학회
- 김의준, "수도권 아파트 가격의지역적 인과성 분석", 국토계획, 35(4), pp.109~117 (2000), 대한국토⋅도시계획학회
- 박란희, "금융시계열 분석을 위한 다변량-GARCH 모형에서 비대칭-CCC의 도입 및 응용", 응용통계연구, 24(5), pp.821~831 (2011), 한국통계학회
- 박진백, "서울 주택시장의 기간별 전이효과", 金融工學硏究, 18(1), pp.141~165 (2019), 한국금융공학회[DOI]
- 방두완, "FAVAR를 이용한 지역별 아파트 경기지수 전이효과 분석", 주택연구, 27(3), pp.147~171 (2019), 한국주택학회[DOI]
- 신종협, "아파트가격의 지역 간 연관성 분석", 산업경제연구, 31(5), pp.1905~1924 (2018), 한국산업경제학회[DOI]
- 신종협, "국내 주요 도시의 주택가격 간 상호 연관성 분석", 산업경제연구, 27(4), pp.1373~1392 (2014), 한국산업경제학회
- 이상경, "서울 주택시장으로부터 지방 주택시장으로의 가겨 및 변동성 이전효과 연구", 국토계획, 38(7), pp.81~90 (2003), 대한국토·도시계획학회
- 이용만, "강남지역의 주택가격이 주변지역의 주택가격을 결정하는가?", 국토계획, 39(1), pp.73~92 (2004), 대한국토·도시계획학회
- 이우석, "주택시장의 국제적 네트워크 연계성 분석", 주택연구, 25(4), pp.73~101 (2017), 한국주택학회[DOI]
- 전해정, "서울시 주택 가격 변동성 및 이전효과에 관한 실증분석", 지역연구, 29(4), pp.83~98 (2013), 한국지역학회
- 최혜림, "지역별 아파트 시장 간의 변동성 전이효과 분석", 국토계획, 48(1), pp.113~130 (2013), 대한국토·도시계획학회
- Balli, "Spillover network of commodity uncertainties", Energy Economics, 81, pp.914~927 (2019)
- Bollerslev, T., "Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity", Journal of econometrics, 31(3), pp.307~327 (1986)
- Bourassa, "Do housing submarkets really matter?", Journal of Housing Economics, 12(1), pp.12~28 (2003)
- Castaneda, "How do governments determine policy priorities? Studying development strategies through spillover networks", Journal of Economic Behavior & Organization, 154, pp.335~361 (2018)
- Diebold, "Better to give than to receive: Predictive directional measurement of volatility spillovers", International Journal of Forecasting, 28(1), pp.57~66 (2012)
- Engle, R. F., "Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation", Econometrica: Journal of the Econometric Society, pp.987~1007 (1982)
- Engle, "Multivariate simultaneous generalized ARCH", Econometric theory, 11(1), pp.122~150 (1995)
- Goodman, "Dwelling age heteroskedasticity in repeat sales house price equations", Real Estate Economics, 26(1), pp.151~171 (1998)
- Ji, "Information spillovers and connectedness networks in the oil and gas markets", Energy Economics, 75, pp.71~84 (2018)
- Liu, "Features of spillover networks in international financial markets: Evidence from the G20 countries", Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 479, pp.265~278 (2017)