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감사위원회 제도가 이익의 정보효과에 미치는 영향

The Effect of Audit Committee on Earning Informativeness

김종대|조문기
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2005.06|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제41호|pp. 95-121

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감사위원회audit committee이익조정earnings management감사위원회 특성이익의 정보효과수익률-이익earnings informativenesscharacteristics of audit committeereturn-earnings
주제분류회계학

초록

1997년 외환위기 이후 정부는 기업의 지배구조 개선을 통하여 기업경영의 투명성과 회계정보의 신뢰성을 제고하기 위해 감사위원회 제도를 도입되었다. 본 연구의 목적은 감사위원회의 효과를 경영자의 이익조정 측면이 아닌 자본시장에서의 이익의 정보효과 측면에서 분석함으로써 감사위원회 제도의 도입과 특성이 회계정보의 유용성 향상에 기여하고 있는지에 대한 실증적 증거를 제시하고자 함에 있다. 이를 위해 본 연구는 다음과 같은 분석을 수행하였다. 첫째, 수익률-이익(return-earnings) 모형을 이용하여 감사위원회의 도입이 이익의 정보효과에 영향을 미치는지를 검증하고, 둘째, 감사위원회의 특성과 이익의 정보효과와의 관계를 분석하고, 셋째, 경영자의 이익조정이 이익의 정보효과를 감소시키는지를 분석하였다. 분석결과, 감사위원회의 도입은 이익의 정보효과를 증가시키는 것으로 나타났으며, 감사위원회의 특성 중 독립성과 전문성만이 이익의 정보효과와 정(+)의 관련이 있는 것으로 나타났다. 마지막으로 경영자의 이익조정 행위는 이익의 정보효과를 감소시키는 것으로 나타났다. 이러한 연구결과로 인해 감사위원회 제도는 경영자의 재량적 의사결정을 감소시킴으로써 궁극적으로 회계정보의 신뢰성을 향상시키고 있음을 확인할 수 있었다.

Abstract

Audit committee was introduced to enhance management transparency and reliability of accounting information through reformation of corporate governance system after the 1997's financial crisis in Korea. This study investigates the effect of the audit committee as follows; First, this study investigates effect of the audit committee on earnings informativeness, which is measured by the coefficients representing return-earnings relations. Second, this study looks into the effect of both the introduction of audit committee and its characteristics on informativeness of earnings: characteristics of audit committee are defined as its independence, competency and activity level. Third, this study investigates whether discretionary accrual(DA) decreased earnings informativeness. The empirical results are summarized as follows; First, there has been significant relationship between introduction of the audit committee and informativeness of earnings. That is, firms that have established the audit committee reveal improved return-earnings relations. This result provides empirical evidence that the introduction of audit committee has improved reliability of accounting information. Second, the empirical results show that the independence and competency of the audit committee are positively associated with the earnings informativeness of a firm. However, the activity level of the committee is not significantly related to the earnings informativeness. Finally, earnings management significantly decreases informativeness of earnings. The result of this study indicates that the adoption of audit committee enhances reliability of accounting information by mitigating the discretionary earnings management.

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