보험회사의 지배구조가 회계정보의 질에 미치는 영향
The Effect of Corporate Governance on Earnings Quality in Insurance Companies
0
조회
0
다운로드
3
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 보험회사의 지배구조특성에 따라 보험회사가 생산하는 회계정보의 질이 어떻게 달라지는지 실증분석하였다. 구체적으로 보험회사의 회계정보의 질에 대한 대용치로 재량적 발생액을 이용하였으며, 지배구조특성을 대기업집단여부, 최대주주 지분율, 사외이사 비율로 측정하였다. 2000년부터 2018년까지 232개의 상장보험회사를 대상으로 분석한 결과, 대기업집단일수록, 최대주주지분율이 높을수록 재량적 발생액의 표준편차가 크게 나타났다. 반면에 사외이사비율은 회계정보의 질에 미치는 영향이 유의적이지 않았다. 이는 회계정보의 질을 성과조정재량적 발생액으로 측정하였을 때에도 일관되게 나타났다. 본 연구의 결과는 대기업집단소속의 보험회사일수록 이익조정수준이 높으며, 회계정보의 변동성이 높음을 보여준다. 또한 최대주주의 지분율이 높은 보험회사일수록 회계정보의 질이 낮음을 제시하고 있다. 이러한 결과는 보험회사의 회계정보의 질에 지배구조가 유의적인 영향을 미치고 있음을 보여준다. 보험회사의 지배구조 및 대주주 부당지원 등에 대한 우려가 제기되고 있는 상황에서 본 연구의 결과는 보험사의 지배구조 특성 및 회계정보에 대한 이해를 높힐 수 있는 의미있는 연구가 될 것이다.
Abstract
This paper empirically examines the effect of governance on accounting information quality in insurance industry. Specifically, we measures discretionary accruals as a proxy for insurers’ accounting information quality and the largest shareholder’s holdings, large companies (chaebols) and a portion of outside directors as proxies for governance. Using 232 listed-insurers companies from 2000 to 2018, we find that the firms with high largest shareholders’ holdings are more likely to have volatile discretionary accruals and performance-adjusted accruals. We also find that the firms included in large companies (chaebols) are more likely to have low earnings quality. These findings suggest that governance in insurance industry affects earnings quality. However, when it comes to a outside director variable, we find a insignificant result. Our study contributes to better understanding insurers’ accounting information and the effect of governance on accounting quality.
참고문헌 (32)
- 류제영, "손해보험회사 회계정보의 가치관련성에 관한 연구", 석사, 테크노경영, pp.2005
- 민세진, "대기업집단 내 보험회사의 내부거래에 관한 연구", 금융지식연구, 12(3), pp.125~155 (2014), 금융지식연구소
- 박종일, "발생액의 질이 재무분석가의 이익예측오차에 미치는 영향 : 본질적 및 재량적 발생액의 질의 구성요소를 중심으로", 회계ㆍ세무와 감사 연구, 60(2), pp.259~306 (2018), 한국공인회계사회[DOI]
- 서정화, "보험산업의 이익조정 연구*: RBC비율을 중심으로", 보험학회지, (93), pp.1~28 (2012), 한국보험학회
- 송인정, "보험회사의 이익조정에 관한 시사점" (2019), 보험연구원
- 오태형, "지급준비금을 이용한 손해보험사의 이익조정에 관한 연구", 리스크관리연구, 16(2), pp.127~161 (2005), 한국리스크관리학회
- 오창수, "지급여력비율 수준에 따른 회계정보의 가치관련성에 관한 연구- 손해보험산업을 중심으로 -", 리스크관리연구, 24(2), pp.41~67 (2013), 한국리스크관리학회[DOI]
- 이원아, "손해보험회사 경영정보의 가치관련성에 관한 실증연구", 리스크관리연구, 29(3), pp.107~138 (2018), 한국리스크관리학회[DOI]
- 이장희, "국제보험회계기준 도입에 따른 영향 및 대응방안", 보험동향, 41 (2007)
- 이현주, "보험회사의 기타포괄손익항목이 기업가치에 미치는 영향", 경영과 정보연구, 36(3), pp.203~217 (2017), 대한경영정보학회[DOI]
- 유순미, "금융기관지배구조가 내부통제품질에 미치는 영향 - 상호저축은행의 최대주주 지분율을 중심으로 -", 경영과 정보연구, 34(5), pp.277~293 (2015), 대한경영정보학회[DOI]
- 조석희, "손해보험산업에서 경과손해율과 순사업비율의 정보유용성에 관한 연구", 회계와 정책연구, 19(2), pp.221~243 (2014), 한국회계정책학회
- 황상원, "손해보험사의 이익조정에 대한 국제비교와 주가반응* -지급준비금의 재량적 발생을 통한 이익조정을 중심으로-", 상업교육연구, 23(4), pp.609~634 (2009), 한국상업교육학회
- Achleitner, Ann-Kristin, "Real earnings management and accrual-based earnings management in family firms", European Accounting Review, 23(3), pp.431~461 (2014)
- Anderson, D. R., "Effects of under and overvaluation in loss reserves", Journal of Risk and Insurance, pp.585~600 (1971)
- Beasley, M. S, "An empirical analysis of the relation between the board of director composition and financial statement fraud", The Accounting Review, 71, pp.443~465 (1996)
- Cheng, J., "Institutional ownership stability and risk taking: Evidence from the life-health insurance industry", The Journal of Risk and Insurance, 78(3), pp.609~641 (2011)
- Cummins JD, "Consolidation and efficiency in the U.S. life insurance industry", Journal of Bank Finance, 23, pp.325~357 (1999)
- Determinants of Insurers’ Performance in Risk Pooling, Risk Management, and Financial Intermediation Activities, "Cummins, David", ~ (2007)
- Dechow, P., "The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors", The Accounting Review, 77, pp.35~59 (2002)
- Eckles, D. L., "Information risk and the cost of capital", The Journal of Risk and Insurance, 81(4), pp.861~881 (2013)
- Eckles, D. L. Hoyt, R., "The impact of enterprise risk management on the marginal cost of reducing risk : Evidence from the insurance industry", Journal of Banking and Finance, 43(1) (2014)
- Francis, J., "The market pricing quality", Journal of Accounting and Economics, 39(2), pp.295~327 (2005)
- Grace, E. V., "Property-liability insurer reserve error: A theoretical and empirical analysis", Journal of Risk and Insurance, pp.28~46 (1990)
- He E, "The impact of CEO turnover on property-liability insurer performance", Journal of Risk and Insurance, 78, pp.583~608 (2011)
- Klein, A., "Audit committee, board of director characteristics, and earnings management", Journal of Accounting and Economics, 33(3), pp.375~400 (2002)
- Mayers, D., "Executive compensation in the life insurance industry", The Journal of Business, 65(1), pp.51~74 (1992)
- Petroni, K. R., "Optimistic reporting in the property-casualty insurance industry", Journal of Accounting and Economics, pp.485~508 (1992)
- Insurance with frequent trading, "Penalva, J", Universitat Pomeu Fabra, ~ (1997)
- Petroni, K. R, "Discretionary and Non-discretionary revisions of loss reserves by property-casualty insurers: Differential relevance for future profitability, risk and market value", Annual Meeting of American Accounting Association (1998)
- Smith, B, "An analysis of auto liability loss reserves and underwriting results", Journal of Risk and Insurance, pp.305~320 (1980)
- Weiss, M, "A multivariate analysis of loss reserving estimates in property-liability insurers", Journal of Risk and Insurance, pp.199~221 (1985)