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퇴직연금 시장과 외부위탁운용관리(OCIO) 공급자 사업모형에 관한 정책연구

OCIO business model, OCIO consulting company, OCIO financial investment company, OCIO-specialized company, Outsourced Chief Investment Officer (OCIO), Retirement pension program

류두진|김지홍
한국금융공학회 (Korean Association of Financial Engineering)|2020.12|金融工學硏究 (Korean Journal of Financial Engineering)|제19권 제4호|pp. 139-170|DOI 10.35527/kfedoi.2020.19.4.006

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퇴직연금외부위탁운용관리(OCIO)투자컨설팅 회사OCIO 금융투자회사OCIO 사업모형OCIO 전문회사
주제분류경영학

초록

2000년대 초 공적연기금투자풀의 효율적인 운용을 위해 외부위탁운용관리(outsourced chief investment officer; OCIO) 체계가 국내에 도입되어, 현재 상당수의 공적 기금이 이를 활용하고 있다. 최근 국내 퇴직연금의 적립 규모가 대형화되고 기금형 퇴직연금 제도의 도입이 추진됨에 따라, 기존 기금에서 활용되어온 OCIO 서비스의 퇴직연금 시장 도입에 관한 관심이 증대되고 있다. 이에 퇴직연금 시장에 향후 도입될 가능성이 있는 OCIO 사업모형을 살펴봄으로써, 변화가 예상되는 시장 상황에 따른 공급자, 수요자, 그리고 정책입안자 측면에서의 대응이 요구된다. 본 연구는 OCIO 서비스 공급자 측면에서 OCIO 사업모형을 해외 사례를 통해 살펴보고, 이를 바탕으로 국내 퇴직연금 시장에 도입 가능한 사업모형을 개괄적으로 제시한다. 분석 결과, 국내 퇴직연금 시장에는 OCIO 금융투자회사, OCIO 전문회사, 그리고 OCIO 컨설팅회사와 같은 사업모형이 도입될 가능성이 있다. 각 사업모형은 고유한 특성에 따라 주요 수요층, 도입의 조건 및 시기가 상이할 것으로 예상한다. 정책적인 측면의 경우, OCIO의 활용을 촉진하기 위해서는 기금형 퇴직연금 제도의 도입과 OCIO 사업 활성화를 위한 다양한 유인책이 마련되어야 한다. 본 연구는 국내 금융시장에서의 기금형 퇴직연금 제도와 관련하여, 도입 가능한 OCIO 공급자 사업모형을 체계적으로 조사하고 살펴본다는 점에서 의의와 시의성이 있다.

Abstract

Since the first introduction of the OCIO(outsourced chief investment officer) in Korea for the investment management of public funds, the OCIO business has attracted increasingly more attention following the recent growth of the retirement pension market. This study thoroughly reviews previous studies on some major overseas OCIO service providers regarding retirement pension funds and proposes OCIO business models that can be adopted in the future Korean retirement pension market. Considering the characteristics of the domestic retirement pension market, we propose business models including the OCIO financial investment company, OCIO-specialized company, and OCIO consulting company. These business models are expected to differ in demand groups, introduction conditions, and introduction periods depending on their distinctive features. To facilitate the adoption of OCIO businesses, we suggest establishing corporate pension fund schemes and incentive policies to promote OCIO service providers.

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