퇴직연금 적립금 운용 효율화를 위한 한국형 디폴트옵션 도입 방안
Introduction of default option for efficient management of retirement pension reserve
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초록
초고령화 사회로의 진입에 대비한 노후소득보장 강화라는 퇴직연금제도 본연의 목적에 비추어 볼 때, 현행 퇴직연금제도 하에 축적된 적립금 운용에 있어 여러 가지 불합리한 문제점을 노정하고 있다. 인구 고령화 및 낮은 출산율로 인하여 국내 경제는 저성장·저금리 기조가 계속되고 있음에도 불구하고 확정급여형(DB)과 확정기여형(DC) 모두 예금 금리 수준에 불과한 단기 원리금보장상품에 집중되어 있다. 장기투자 자산인 퇴직연금 운용에 있어 이렇듯 짧은 투자시계(investment horizon)와 비효율적 위험수익구조(risk return profile)는 2%대의 낮은 기대수익률로 귀결되며, 결과적으로 연금 제도 자체에 대한 근로자 불만의 주요 원인이 되고 있다. 앞선 연금 선진국 사례를 살펴보면 잘 설계된 디폴트옵션(default option) 제도가 이러한 문제에 효과적인 대안으로 기능하고 있음을 알 수 있다. 본 연구에서는 우리 퇴직연금제도가 채택하고 있는 계약형 지배구조라는 제약 조건 하에서 현실적으로 작동할 수 있는 디폴트옵션의 구조와 구체적인 제도 도입 방안을 모색해 본다.
Abstract
The purpose of the retirement pension scheme is to strengthen the guarantee of old-age income in preparation for entry into an aging society. The current retirement pension system, however poses unreasonable problems in the investment of accumulated reserves. Due to population aging and low fertility rates, the domestic economy continues to low growth rate and interest rate. Despite this macro-economic situation, both types the defined benefit(DB) and the defined contribution(DC) are concentrated on short-term principal guarantee products that are at the deposit interest rate level. The short-term investment horizon and the inadequate risk return profile in retirement plans, which are long-term investment assets, result in a low expected return of 2%. This is a major cause of employee complaints about the retirement pension scheme itself. Looking at the cases of the advanced countries of the pension, we can find that they have well-designed default options that the role of an effective solution to this problem. This study suggests a proper structure of the default option that can be operated under the contract type of governance structure and how to introduce specific schemes.
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