주택 가격 예측에 따른 주택연금 가입 의향 분석
Analysis on Participation intention of Reverse Mortgage by prediction of Housing Price
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초록
자산의 대부분이 부동산 자산인 동시에 노후준비가 충분하지 않은 국내 중고령자에게 주택연금의 사회경제적 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 주택가격은 주택연금의 월지급금 산정에 가장 큰 영향을 미치는 변수로 미래 주택가격의 하락이 예상될 경우 주택연금에 가입하는 것이 합리적인 의사결정이다. 현실에서는 미래 주택가격과 생애효용을 연계하여 합리적인 의사결정을 내릴 수 있을지 의문이다. 본 연구는 주택연금 수요실태조사 중 가장 최근 정보인 2017~2018년 자료를 이용하여 주택연금 가입대상자의 10년 뒤 주택가격 예측에 따른 주택연금 가입의향을 분석하고자 하였다. 국내 고령자를 대상으로 실증분석한 결과, 주택가격이 하락할 것이라고 예상할수록 주택연금 가입의향이 높아졌다. 이는 고령자들이 주택연금 가입시점의 주택가격에 의해 결정된 연금액이 종신까지 지급되는 구조를 이해하고, 고점의 주택가격에 가입하여 생애효용을 극대화시키는 합리적인 의사결정을 내리고 있음을 의미한다. 다만 국내 주택가격이 단기적인 충격에는 부정적으로 반응하였을지라도 장기적으로 상승해 왔기 때문에 10년 뒤에 주택가격이 하락할 것이며 이에 따라 현재 주택연금에 가입하는 것이 합리적인 의사결정이라고 평가하기는 어렵다.
Abstract
The socio-economic importance of reverse mortgage cannot be overemphasized for middle-aged people who are not well prepared for retirement and whose assets are mostly composed of real estate assets. Housing prices are the most influential variable in the calculation of monthly pensions of reverse mortgage and thus it is a reasonable decision to join the housing pension if future housing prices fall. In reality, it is doubtful whether reasonable decisions can be made by them with linking future house prices and lifelong utility. Utilizing 2017~2018 data the survey of reverse mortgage demand, this study examined the willingness to join the reverse mortgage according to the forecast of housing price after 10 years. As a result of empirical analysis of the elderly in Korea, the intention to join the reverse mortgage increased when they expect the prices of housing to fall. This means that the elderly understand the structure in which the pension amount determined by the housing price at the time of joining the reverse mortgage is paid until the end of life, and they make reasonable decisions to maximize the lifetime utility by joining the reverse mortgage when the housing price reaches the peak. However, such decisions may not be reasonable because domestic housing prices have risen in the long run even if they react negatively to short-term shocks.
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