미중 금융패권경쟁: 유럽금융위기와 다자기구 사례를 중심으로
U.S.-China Financial Hegemony Competition: Case Studies of European Financial Crisis and Multilateral Financial Institutions
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초록
2008년 서브프라임 모기지 사건 발생과 더불어 미국은 경제회복을 위해 최대 무역적자 양산국인 중국에 대해 위안화 평가절상 압박을 전개하였다. 반면 중국은 미국의 요구를 거부하며 브릭스개발은행과 아시아투자은행 창설 등 국제금융시장의 구조적 변화를 추진하고 있다. 왜 중국은 미국과의 환율갈등을 국제통화 및 금융체제에 대한 도전수준으로 확대 재생산하고 있는가? 왜 미국과 중국은 치열한 통화 및 금융 갈등과 경쟁을 전개하는 것인가? 따라서 본 연구는 미중 간 금융 갈등과 경쟁 촉발 요인을 분석하는데 목적이 있다. 본 연구는 패권안정이론의 주장을 바탕으로 미중간 금융갈등은 단순한 국제수지 개선을위한 것이 아니라 미국금융패권의 쇠퇴와 중국의 부상이라는 세력전이의 구조적 변화과정에서 나타나는 필연적 현상이라고 주장한다. 이러한 주장을 검증하기 위해 본 연구는 미중 간 금융 경쟁 및 갈등 사례들을 연구한다. 연구결과 미국은 기존 금융질서 유지와 경제회복을 위해 미중전략경제대화와 G-20 과 같은 양자 및 다자적 기구를 통해 위안화절상을 위해 중국을 압박하는 ‘추출적’ 행태를 전개했다 반면 중국은 미국의 위안화 . 평가절상 요구를 거부하고 유럽금융위기 극복을위한 ‘공공재’를 적극적으로 지원했다. 또 중국 중심의 브릭스개발은행과 아시아인프라투자은행 창설을 주도함으로써 미국중심의 기존 금융질서에 도전하고 있다. 즉 쇠퇴하는 미국은 패권 유지를 위해 위안화 평가절상 등으로 중국을 압박했고 부상하는 중국은미국 요구를 거부하고 기존 국제금융질서에 도전함으로서 미중간 금융갈등과 경쟁이 심화되고 있는 것이다. 이런 연구결과는 패권안정이론의 주장을 확인하고 있다. 최근 미중 간 금융경쟁은1980년대 미국과 일본 사이의 국제수지 개선을 위한 갈등의 수준을 넘어 미국패권의쇠퇴와 도전국 중국 사이의 세력전이의 과정에서 나타나는 구조적 변화의 산물인 것이다.
Abstract
As the U.S. began to suffer from financial crisis in 2008, the U.S. has exerted pressures on China for value appreciation of Yuan currency in order to recover its economy which has suffered from huge trade deficits generated by trade with China. On the contrary, China rejected the U.S. demands and began to establish new international financial order. Why China challenge the existing financial order in which the U.S. has played hegemonic role? Why the U.S. and China have conflicted and competed each other in international financial issueareas? Thus, this paper is to define the major factors that facilitated financial conflicts and competitions between the U.S. and China. This study adopts the hegemonic stability theory as a theoretical approach to examine the U.S.-China financial conflicts and competitions. In this sense, this study argues that U.S.- China financial conflicts and competitions have been resulted not by trade imbalance but by structural change stemmed from power transition between the U.S. and China. The results of research showed that the U.S. urged China to appreciate Yuan currency to recover the US economy by reducing trade deficits through G-20 meetings and the US-China Strategy Economics Dialogue. China refused the U.S. pressure and provided ‘public goods’ to Europe to overcome the European Financial crisis. Furthermore, China began to create new international financial institutions and attempted to initiate international financial order. The research results supported the arguments of the hegemony stability theory that a declining hegemony adopts extractive measures to maintain hegemonic status instead providing public goods. Thus, it is clear that the hegemonic structural change stemmed from power transition between the U.S. and China significantly affected and fostered the U.S.- China financial conflicts and competitions.
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