주택담보대출에 대한 은행대출의 행태변화 요인 분석 - 일반은행의 예금의존도와 예대마진을 중심으로 -
An Analysis of the Behavioral Change Factors of Bank Loans on Mortgage Loans
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초록
2009년 이후 완화적 금융정책기조 하에서 주택담보대출에 대한 은행의 대출행태 변화요인을 실증분석한 결과, 첫째 예금의존도가 높은 은행이 낮은 은행보다 주택담보대출을 훨씬 더 많이 늘림으로써 예금의존도가 높은 은행의 대출행태에 변화가 나타났으며, 예금의존도는 은행의 주택담보대출 행태를 결정하는 유의한 변수로 확인되었다. 둘째 금리하락기 예금의존도가 높은 은행이 중위험 주택담보대출을 늘림으로써 위험선호적 대출행태를 보였다. 이는 주택담보대출에서 위험선호경로가 기능하고 있음을 의미하며 통화정책이 은행대출을 통해 주택시장에 영향을 미친다는 새로운 통화정책의 파급경로를 확인하였다. 통화정책과 주택시장에 관한 선행연구는 대부분 자산가격경로 관점에서 실행된 연구인 반면, 본 연구는 글로벌 금융위기 이후 관심을 가지게 된 위험선호경로 관점에서 통화정책이 대출을 통해 주택시장에 영향을 미치는 메카니즘을 연구하였다는 차별성이 있다. 또한 중앙은행이 금융정책 수립 시 실물경제뿐만 아니라 은행의 리스크에 미치는 영향도 사전적으로 고려할 필요성을 시사하며, 통화정책이 주택시장에 미치는 경로를 전통적인 관점에서 벗어나 새로운 관점에서 연구를 시도했다는 점에 의의가 있다.
Abstract
As a result of considering whether there has been a change in the bank's lending behavior on mortgage loans since 2009 under a relaxed monetary policy stance and, if any, what is the cause of it? First, under the relaxed monetary policy, banks with a high dependence on deposits showed changes in lending behavior, increasing mortgage loans, and the dependence on deposits was identified as a significant variable that determines banks' mortgage behavior. Second, banks with high dependence on deposits showed risk-preferred lending behavior. Third, risk taking channel, which are new ripple effects of monetary policy on the housing market through bank loans, were identified. Fourth, the loan-deposit margin is not suitable as a variable to describe mortgage loans. This seems to be because the loan margin is the result of loan execution, with banks with low loan margins increasing high-yield loans to improve profitability and high-yield banks managing risks. While most of the preceding studies on monetary policy and housing market were conducted in terms of interest rate and asset price channel, this study is meaningful in that monetary policy studied the mechanisms that affect the housing market through loans in terms of a risk taking channel that became interested after the global financial crisis. It also suggests that the central bank needs to consider not only the real economy but also the bank's impact on risk when formulating monetary policies.
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