외부 환경 변화에 따른 항공 기업의 시장 반응에 관한 연구
A Study on the Market Reaction of Airlines in Response to Changes in Their External Environment
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초록
전통적 항공사와는 다른 경영 전략으로 새로운 여객수요를 만들어가는 저가 항공사의 등장은 사회적, 환경적 가치를 바탕으로 하는 지속가능 경영활동이 기업 가치 평가에 미치는 영향에 대한 다양한 시사점을 제공한다. 저운임을 통한 수요확보와 비용절감 경영 전략을 바탕으로 한 저가항공의 경우, 보안 등의 항공 안전이나위험을 방지하기 위한 투자에 적극적이지 않을 가능성이 크고, 전통 항공사와는 다른 재무 전략을 나타낼 수 있기 때문이다. 본 연구는 항공사의 기업가치에 미치는요인 분석과 함께 여행수요 감소가 급격한 최근 경영환경에서 저가항공사가 기업가치 평가에서 기존 항공사와 어떠한 차이점을 나타내는지를 분석하였다. 더불어저가항공사의 경영 전략에 의해 나타나는 회계 정보상의 특성도 함께 검토하였다.
Abstract
The emergence of low-cost airlines, which are creating a new passenger demand by utilizing a management strategy different from that of existing traditional airlines, provides various implications on how socially and environmentally driven sustainable management affects corporate valuation. Such results can be derived from the following: by focusing on securing demand through low fares and cost-saving mechanisms with a high probability of not actively investing in aviation safety and other risk prevention measures, low-cost airlines may exhibit a different financial strategy than that of a traditional airline. This study aims to examine how the effects of the sharp decline in travel demand on corporate valuation differ between low-cost and traditional airlines, and to infer how such effects have on corporate valuation within the real capital market. It also reviews the characteristics of accounting information presented by management strategies of low-cost airlines.
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