주택유형에 따른 투자수요 변동에 관한 연구 - 글로벌 금융위기 시기를 중심으로 -
A Study on the Changes of Investment Demand according to Housing Types - Focusing on a Period around the Global Financial Crisis -
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초록
본 연구의 목적은 글로벌 금융위기 시기 전후의 주택유형별 투자수요 변화가 자가소유에 미치는 영향을 살펴보는 데 있다. 특히, 주택시장 내 투자수요 변화를 관찰하기 위해 주택유형에 따른 투자가치와 시장가치를 추정하여 분석모형에 활용하였다. 본 연구에서는 대외적 경기변동이 주택 점유형태에 미치는 영향이 주택유형별로 차별적으로 나타나는 것을 살펴보고자 아파트와 비아파트 시장으로 구분하여 분석을 수행하였으며, 그 요인을 규명하기 위해 이항 로짓모형을 적용하였다. 본 연구에서는 가구 특성 및 주택의 다양한 특성을 반영하기 위해 통계청에서 제공하는 주거실태조사를 활용하였으며, 시간적 범위는 글로벌 금융위기 전후시점을 포함하는 2006년부터 2012년까지이다. 분석결과, 아파트 시장은 2006~2012년 사이에 금융위기로 인한 투자수요의 변화가 나타났으나 비아파트의 경우에는 영향력이 크지 않은 것으로 드러나 주택유형별로 투자수요의 변화가 차별적인 것을 확인하였다. 특히, 투자가치 변화를 통해 아파트는 주택가격에 민감하게 반응하는 탄력적인 성격을, 비아파트의 경우는 아파트에 비해 비탄력적인 성격을 가졌다는 것을 확인할 수 있었다. 본 연구의 의의는 첫째, 글로벌 금융위기 전후의 주택유형별 투자수요의 변화를 투자가치, 시장가치 변인을 개발하여 활용하였다는 점과, 둘째, 주택유형별로 대외적 변화에 대한 투자수요가 차별적으로 형성되었다는 데 있다.
Abstract
The aim of this study is to investigate determinants of housing tenure choice, paying particular attention to housing specific investment value and market value. This study applied the binary logit model to investigate the determinants of housing tenure choice in terms of household and housing characteristics. From the Housing Survey data from 2006 to 2012, this study found that housing specific investment value varies according to housing types and economic circumstances in the housing market. In Apartment market, in 2006 when housing price increased, the investment value significantly affected home ownership. However, when decreasing housing price caused by global economic crisis, the investment value in the apartment market significantly reduced. When the apartment market was stabilized, the investment value of apartment did not recover. However, single family housing showed indifference to housing price change. The results show that investment demand changes not only by macro-economic factors but also housing type characteristics. This study is significant in that first, it derived from the analysis of housing tenure choice two critical variables, housing specific investment value and market value, which had not been applied before. Second, this study empirically proved that the determinants of housing tenure choice in terms of housing specific investment value are different according to housing types.
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