부드러운 국면전환 오차수정모형(ST-ECM)을 이용한 우리나라 취업자수와 GDP의 비선형 관계 분석
Nonlinear Analysis of GDP and Employment Growth Using a Smooth Transition Error Correction Model
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초록
경제정책의 성과가 ‘일자리 창출’을 기준으로 평가되는 경향이 짙어지면서, 취업자수 지표에 대한 관심이 커졌다. 일반적으로 취업자수는 경기변동에 후행한다는 사실이 잘 알려져 있으며, 기존 연구들에서는 주로 두 변수 사이의 선형관계를 분석하는 데 초점을 맞추어 왔다. 본고에서는 우리나라 취업자수 증가율과 GDP성장률 사이에 비선형의 관계가 있는지 점검하였다. 이를 위해 취업자수 증가율을 GDP성장률의 움직임으로 설명하는 회귀분석 모형에 비선형성을 추가하였다. ‘부드러운 국면전환 오차수정모형(ST-ECM)’을 이용한분석결과, 취업자수 증가율과 GDP성장률의 관계는 장기적으로 공적분 관계에 있으며, 단기적으로는 두 변수의 동학에 비선형성이 있음을 확인할 수 있었다. 즉, GDP 성장률이 취업자수 증가율에 미치는 영향이 경기 확장국면에 비해 수축국면에서 더큰 것으로 나타났다. 다만, 취업자수에 대한 조건부 예측 결과, 비선형모형이 선형모형에 비해 예측력이 뛰어나다는 일관된 증거는 발견하지 못했다.
Abstract
This study examines whether non-linearities between the growth rates of employment and GDP exist in Korea. The results of an analysis using a smooth transition error correction model (ST-ECM) show that the growth rates of employment and GDP are cointegrated in the long run. The short-run effect of GDP growth on the employment growth rate was larger during a recession than during a boom. However, the conditional forecast of the growth rate of employment showed no consistent evidence that the ST-ECM outperformed the linear model.
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