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논문

國內 失業率의 巨視決定要因과 構造變動 分析

Macroeconomic Determinants of Korean Unemployment Rate and their Structural Changes

이명훈|김태호
한국경제학회 (The Korean Economic Association)|2008.12|경제학연구 (The Korean Journal of Economic Studies)|제56권 제4호|pp. 29-52

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공적분cointegration실업률unemployment rate구조변동regime shift
주제분류경제학

초록

공적분 검정은 통상적으로 시간불변의 가정 하에서 실시되며, 공적분관계에 구조변동이 존재하는 경우에는 검정력이 약하며 검정결과를 신뢰할 수 없게 된다. 본 연구에서는 국내 실업률과 주요 거시경제변수들 간의 장기적 균형관계 및 동적 안정성에 대해 시간가변적 관점에서 명시적으로 검정해 보았다. 먼저 공적분회귀모형 모수의 안정성을 검정하는 방식을 세분･체계화하여 실업률 변동체계의 동적안정성 및 변동형태를 검정하였다. 또한, 구조변동 시점이 모형 내에서 내생적으로 결정되는 검정방법을 사용하여, 실업률 변동체계의 장기적 관계가 외환위기 발생 직후에 한 차례 이동했다는 결론을 도출하였다. 이 구조변동 시점을 기준으로 전체 연구기간을 둘로 나누고 각 기간에 대해 분석한 결과, 구조변동 이후에는 실업률과 관련변수들 간의 관계가 장기적으로 균형을 이루면서 안정성을 유지한 것으로 나타났다.

Abstract

Conventional cointegration tests assume a constant cointegrating vector and may produce invalid results when regime shifts exist. We test for a stable long-run relationship between the unemployment rate and the underlying macroeconomic variables, by using residual-based cointegration tests that allow for a regime shift. We find that there exists an unstable long-run relationship involving a regime shift generated by the 1997 financial crisis. We repeat the test, respectively, for the pre-shift and post-shift half-periods. The same long-run relationship found for the sample period recurred in the former period. In the latter period, however, the variables manifested stable equilibrium relations thus indicating that the long-run equilibrium relationship between the unemployment rate and the underlying macroeconomic variables has been restored and stabilized after financial crisis.

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