본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

경기동향과 실업률 간 장기적 관계의 안정성

Stability of Long-run Relationships between Business Trend and Unemployment Rate

이종하|이명훈|김태호
한국국제경제학회 (The Korea International Economic Association)|2012.03|국제경제연구 (KUKJE KYUNGJE YONGU)|제18권 제1호|pp. 89-110|DOI 10.17298/kky.2012.18.1.004

0

조회

0

다운로드

2

인용

0

참고문헌

키워드

구조변화외환위기공적분실업률RobustnessUnemployment RateCointegration강건성Structural ShiftForeign- Exchange Crisis
주제분류경제학

초록

변수들 간 공적분관계에 구조변화가 발생하는 경우 변수들 간 장기관계의 안정성이 유지되기 어려우며, 시간불변 가정 하의 통상적 공적분 검정은 검정력이 약해진다. 본 연구는 외환위기를 전후하여 우리나라 실업률과 거시변수들 간 장기관계에 구조변화가 발생했는지를 통계적으로 검정하고, 이를 근거로 실업률 변동체계의 안정성에 대한 진단을 시도한다. 표본기간 동안 실업률과 거시변수들 간 장기관계에 구조변화가 발생했을 가능성이 시사됨에 따라 반복적 우도비기법을 활용하여 공적분 모수의 시간경로를 파악하였으며, 안정적 공적분 벡터의 귀무가설이 기각되는 기간에 대해 가변수를 사용하여 전체기간에 걸쳐 공적분관계의 안정성을 회복시키고 현실적으로 타당한 공적분관계를 도출하였다. 분석 결과, 외환위기를 전후해 실업률 변동체계의 장기 균형관계에 구조변화가 발생한 것으로 판단된다. 구조변화를 고려하는 경우 전체 표본기간에 모형의 강건성이 관찰되며, 외환위기를 거치면서 실업률과 거시변수들 간의 장기적 공적분관계가 강건해진 것으로 나타난다.

Abstract

When an exogenous shock affects a cointegrating relation, the assumption of time-invariant cointegration is violated while invalidating the test results. The paper statistically tests whether, for the years surrounding the Korean Foreign-exchange Crisis, a structural shift took place in the long-run relationship between the unemployment rate and the related macroeconomic variables. This, then, provides the ground for our further investigation on how stable the structure of changes in unemployment rates turns out. In accordance with the suggestion that during the sample period a structural shift occurred in the long-run relationship of changes in unemployment rates, we utilized a recursive likelihood-ratio test algorithm to discover the time- path of the cointegration parameters. By introducing dummy variables for the period where the null hypothesis of stable cointegration vector is rejected, we could restore the stability of cointegration relationship and derive a reasonable coinegration relationship for the sample period. We observe that in the vicinity of the Crisis a structural shift developed in the long-run relationship of changes in unemployment rates. Introduction of a structural shift in the model restored a stable and robust cointegrating relation throughout the sample period, and we find that the long-run cointegration relationship between the unemployment rate and the related macroeconomic variables has been strengthened while passing through the Crisis.

참고문헌 (39)

  1. 김명직, "2000년대 한국 경기변동의 특징과 정저점 판정", 경제연구, 23(4), pp.1~28 (2005), 한국경제통상학회
  2. 김유배, "경제성장율의 저하와 고용․임금 변동", 경제학연구, 45(1), pp.239~256 (1997), 한국경제학회
  3. 김태호, "國內 失業率의 巨視決定要因과 構造變動 分析", 경제학연구, 56(4), pp.29~52 (2008), 한국경제학회
  4. 남상호, "최근 우리나라 경기변동의 특징에 대한 평가", 금융경제연구, (264), pp.1~46 (2006), 한국은행
  5. 문외솔, "한국 노동시장 변수들의 단기 변동성 및 상관관계 분석", 경제분석, 14(4), pp.113~150 (2008), 한국은행
  6. 전덕빈, "구조변화가 발생한 단순 상태공간모형에서의 적응적 예측을 위한 베이지안 접근", 대한산업공학회지, 24(4), pp.485~492 (1998), 대한산업공학회
  7. 한국은행, "2000년 고용표로 본 우리나라의 고용구조와 노동연관효과", 조사통계월보, pp.59~93 (2004)
  8. 한국은행, "2003년 고용표로 본 우리나라의 고용구조와 노동연관효과", 조사통계월보, pp.67~104 (2007)
  9. 한국은행, "우리나라의 고용구조와 노동연관효과 -｢2005년 산업연관표 부속 고용표｣ 기준-", 조사통계월보, pp.68~95 (2008)
  10. 한국은행, "우리나라의 고용구조 및 노동연관효과-<2007년 산업연관표(연장표)부속 고용표>기준-", 조사통계월보, pp.68~95 (2009)
  11. 한국은행, "우리나라의 취업구조 및 노동연관효과", 국민계정, pp.80~106 (2010)
  12. Andrews, D. W. W., "Tests for Parameter Instability and Structural Change with Unknown Change Point", Econometrica, 61(4), pp.821~856 (1993)
  13. Andrews, D., "Optimal Change Points Tests for Normal Linear Regression", Journal of Econometrics, 70(1), pp.9~38 (1996)
  14. Bai, J., "Estimating Multiple Breaks One at a Time", Econometrics Theory, 13(3), pp.315~52 (1997)
  15. Bai, J., "Estimating and Testing Linear Models with Multiple Structural Changes", Econometrica, 66(1), pp.47~78 (1998)
  16. Banerjee A., "Error-Correction Mechanism Tests for Cointegration in a Single-Equation Framework", Journal of Time Series Analysis, 19(3), pp.267~283 (1998)
  17. Cheung, Y. -W., "International Evidence on the Stock Market and Aggregate Economic Activity", Journal of Empirical Finance, 5(3), pp.281~296 (1998)
  18. Darbha, G., "Testing for Long-Run Stability-An Application to Money Multiplier in India", Applied Economics Letters, 9(1), pp.33~37 (2002)
  19. Golinelli, R., "Testing for Structural Change in Cointegrated Relationships: Analysis of Price-Wages Models for Poland and Hungary", Economics of Planning, 33(1-2), pp.18~51 (2000)
  20. Gregory, A. W., "Residual-based Tests for Cointegration in Models with Regime Shifts", Journal of Econometrics, 70(1), pp.99~126 (1996)
  21. Gregory, A. W., "Testing for Structural Breaks in Cointegrated Relationships", Journal of Econometrics, 71(1-2), pp.321~341 (1996)
  22. Hansen, B. E., "Tests for Parameter Instability in Regressions with I(1)Processes", Journal of Business and Economic Statistics, 10(3), pp.321~335 (1992)
  23. Hansen, P. R., "Structural Changes in the Cointegrated Vector Autoregressive Model", Journal of Econometrics, 114(2), pp.261~295 (2003)
  24. Recursive Estimation in Cointegrated VAR- Models, "Hansen, H.", Institute of Economics, University of Copenhagen, ~, pp.Discussion Papers 92-13 (1992)
  25. Hansen, H., "CATS for RATS4: Manual to Coinegration Analysis to Time Series" (1994), Estima
  26. Johansen, S., "Estimation and Hypothesis Testing of Cointegration Vectors in Gaussian Vector Autoregressive Models", Econometrica, 59(4), pp.1551~1580 (1991)
  27. Johansen, S., "Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration with Application to the Demand for Money", Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 52(2), pp.169~210 (1990)
  28. Liu, T., "Dynamic Employment Adjustments over Business Cycles", Empirical Economics, 30(1), pp.151~169 (2005)
  29. Nagayasu, J., "A Re-Examination of the Japanese Money Demand Function and Structural Shifts", Journal of Policy Modeling, 25(4), pp.359~375 (2003)
  30. Osterwald-Lenum, M., "A Note with Quintiles of the Asymptotic Distribution of the Maximum Likelihood Cointegration Rank Test Statistics", Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 54(2), pp.461~472 (1992)
  31. Papell, D. H., "The Structure of Unemployment", Review of Economics and Statistics, 82(2), pp.309~315 (2000)
  32. Perron, P., "The Great Crash, the Oil Price Shock and the Unit Root Hypothesis", Econometrica, 57(6), pp.1361~1401 (1989)
  33. Prachowny, M. F. J., "Okun’s Law : Theoretical Foundations and Revised Estimates", The Review of Economics and Statistics, 75(2), pp.331~336 (1993)
  34. Quintos, C. E., "Sustainability of the Deficit Process with Structural Shifts", Journal of Business and Economic Statistics, 13(4), pp.409~417 (1995)
  35. Quintos, C. E., "Parameter Constancy in Cointegrating Regressions", Empirical Economics, 18(4), pp.675~706 (1993)
  36. 서병선, "Tests for structural change in cointegrated systems", ECONOMETRIC THEORY, 14(2), pp.222~259
  37. Tvrdon, M., "Unemployment as the Macroeconomic Problem : the Case of Visegrad Group Countries", Journal of System, Application, Engineering and Development, 2(5), pp.187~197 (2011)
  38. Vogelsang, T., "Wald-type Tests for Detecting Breaks in the Trend of a Dynamic Time Series", Econometric Theory, 13(6), pp.818~849 (1997)
  39. Zeileis, A., "Testing and Dating of Structural Changes in Practice", Computational Statistics and Data Analysis, 44(1-2), pp.109~123 (2003)

관련 논문AI추천

國內 失業率의 巨視決定要因과 構造變動 分析김태호, 이명훈한국경제학회 · 경제학연구2008 · 제56권 제4호실업률 변동체계의 장기적 안정성 분석김태호한국국제경제학회 · 국제경제연구2010 · 제16권 제1호韓國 巨視經濟 時系列의 構造變化와 衝擊의 持續性에 대한 硏究조하현, 황선웅한국경제학회 · 경제학연구2007 · 제55권 제3호외환위기 이후 노동시장의 유연성 개선 여부 분석송태정한국계량경제학회 · 계량경제학보2005 · 제16권 제3호고용상황과 실물경기간 관계 변화 분석이동진지암남덕우경제연구원 · 시장경제연구2019 · 제48권 제1호우리나라 경기변동의 영구성과 일시성박원암, Huh Chan Guk한국국제경제학회 · 국제경제연구2004 · 제10권 제3호

이 간행물의 다른 논문 (5건)

미국과의 자유무역협정이 회원국의 직접투자유입에 미치는 영향김상기pp. 1-25수출선간 수익률 상관관계가 방산무기 수출불안정에 미치는 영향라정주pp. 27-50금융시장 마찰과 NOEM(New Open Economy Macroeconomics) 모형을 이용한 우리나라의 경기변동 분석문외솔, 이윤수pp. 51-88변동성 전이효과의 비대칭성에 관한 연구:미국과 한국․중국 주식시장을 중심으로김지혜pp. 111-130소득분배상의 공정과 평등 개념의 고대 그리스․중국 경제사상사적 기원(起源)이한유pp. 131-158
원문 보기