한국 주택가격의 공간적ㆍ시간적 파급효과
The Spatial and Temporal Diffusion of House Prices in Korea
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초록
본 연구는 한국 주택시장의 동적 시스템 내의 충격의 공간적∙시간적 이전 효과를 분석하였다. 여기서는 2003년 6월부터 2011년 3월까지의 월별 지역별 실질아파트가격을 사용하였다. 가격충격에 대한 조정은 지역 특유의 것과 공간적인 효과가 있다. 지배지역인 서울 아파트가격에 대한 충격은 동시적으로 그리고 공간적으로 다른 지역으로 파급된다. 또한 이것은 시차를 두고 다른 지역으로 파급된다. 지역별 아파트 가격의 공적분 분석결과는 단지 일부 지역만 서울의 아파트가격의 영향을 받는 것으로 나타났다. 그러나 일반화된 공간적∙ 시간적 충격반응 분석에서는 서울 아파트 가격에 대한 정의 충격은 다른 지역으로 파급되어 전국적으로 아파트 가격을 상승시키는 것으로 나타났다. 충격의 영향은 시간적 차원보다 공간적 차원에서 더 빨리 그 효과가 감소하는 것처럼 보였다. 특히 수도권 지역을 벗어나면 서울 아파트 가격의 공간적 효과가 급속히 감소하는 것으로 나타났다.
Abstract
This paper provides analysis results of the spatial and temporal diffusion of shocks in a dynamic system in Korean house market. We use monthly real apartment price within Korea at the level of regions from June 2003 to March 2011. Adjustment to shocks involves both a region specific and a spatial effect. Shocks to a dominant region - Seoul - are propagated contemporaneously and spatially to other regions. They in turn impact on other regions with delay. A test result for cointegration of regional house prices shows that only some regions' house prices are affected by Seoul house prices. But generalized spatio-temporal impulse responses show that the positive shock to Seoul house prices spills over to other regions gradually raising prices across the country. The decay along the geographical dimension seems to be faster as compared to the decay along the time dimension. In particular, the spatial impact of Seoul apartment price appeared to decrease rapidly outside of capital region.
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