본문 바로가기
KERD
논문KCI 등재

내부회계관리제도 취약점과 사후적 내재가치

The Effect of Material Weaknesses in the Internal Accounting Control System on Ex－post Intrinsic Value

이용석|장석진|이세철
한국세무회계학회 (Kata(Korean Association Of Tax & Accounting))|2015.09|세무회계연구 (Tax Accounting Research)|제45호|pp. 209-229|DOI 10.35349/tar.2015..45.011

0

조회

0

다운로드

1

인용

0

참고문헌

키워드

내부회계관리제도회계정보의 신뢰성내부회계관리제도 취약점Reliability of Accounting Information사후적 내재가치Internal Accounting Control System Weaknesses of the Internal Accounting Control Systemex－post Intrinsic Value

초록

회계정보에서 신뢰성의 중요성은 과거부터 지속적으로 강조되어 왔다. 특히 2000년대 초반에 있었던 대규모 회계부정사건(엔론과 월드컴 등)들로 인해 회계정보의 신뢰성 훼손이자본시장에 주는 영향이 단순히 이론적으로 예상했던 것보다 훨씬 클 수 있으며, 자본시장이 가지는 가장 중요한 순기능 중 하나인 효율적인 자원배분 시스템의 근간을 흔들 수 있다는 것을 확인할 수 있었다. 회계정보의 신뢰성을 확보하기 위해서는 회계처리기준은 물론직접 회계정보 및 공시정보를 산출하는 내부통제시스템의 투명성 확보를 위한 규정의 필요성이 대두되었다. 이러한 필요성으로 인하여 미국에서는 내부통제에 관한 규정이 제정되었으며, 국내에서는 2003년 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 의해 내부회계관리제도가 의무화 되어 2004년 4월 이후의 개시되는 회계연도부터 적용되고 있다. 내부회계관리제도의 모범규준을 살펴보면 기업의 내부통제시스템은 세 가지 목적에서 운영된다. 첫 번째 목적은 기업의 관리적 통제로서 효율적으로 업무를 처리하는 경영능률증진과 모든 거래가 정당하게 이루어지도록 하는 경영방침 및 규정준수이며, 두 번째 목적은 기업의 회계적 통제로서 회계자료의 신뢰성을 확보하고 자산의 안전한 보호이다. 마지막 목적은 기업의 법규준수에 대한 통제로서 모든 활동이 관련법규, 감독규정, 내부정책 및 절차 준수이다. 만약 기업이 내부회계관리제도의 취약점을 보고한다면 앞에서 서술한 목적들이 지켜지지못하여 비효율적으로 운영될 가능성이 높고 재무제표에 부정이나 오류가 포함될 가능성이높아짐에 따라 회계정보의 신뢰성을 훼손되어 기업외부의 투자자들이 느끼는 정보위험은 증가할 것이다. 본 연구는 이러한 관점에서 내부회계관리제도의 취약점을 보고한 기업들의 사후적 내재가치가 감소하는지를 실증적으로 분석한다. 연구결과에 따르면 내부회계관리제도취약점 보고기업과 내부회계관리제도 중요한 취약점 보고기업의 사후적 내재가치를 낮아지는 것으로 나타났다. 본 연구는 자본시장에서 투자자들이 내부통제 취약점을 보고한 기업을 부정적으로 평가한다는 Rose et al.(2010)의 설문조사결과를 실증적으로 검증하였다는 점에서 의의를 가진다. 이러한 실증결과를 통하여 자본시장에서 투자 시 해당 기업이 내부회계관리제도 취약점을보고한 경우 보다 신중한 투자의사결정을 하여야 함을 확인하였다는 점에서 자본시장 참여자에게 시사점을 제공할 것으로 기대된다.

Abstract

A series of accounting scandals that started with the Enron, WorldCom, and Daewoo implies that the loss of accounting reliability may interrupt capital market operation. In response to accounting scandals, implementation of Internal Accounting Control System (IACS) has become a mandatory requirement in 2003. IACS has been effective since April 2004 in Korea. This study examines the effectiveness of IACS using firm－year sample of all companies listed on KOSPI and KOSDAQ. In concrete, this study examines the effect of material weaknesses in internal accounting control system (ICW) on the capital market evaluation. As a result, this study suggests that capital market have propensity to undervalue companies reporting ICW. This result is similar to Rose et al.(2010). This study makes several contributions. Firstly, this study contributes to the companies operating the internal accounting control system, supervisory institutions, market participants, and auditors by providing the results suggesting that capital market tend to undervalue companies with ICW. Second, it is expected to provide implications that capital market participants should be a more prudent investment decisions to company with ICW.

참고문헌 (25)

  1. 강정기, "내부회계관리제도의 중요한 취약점과 자본비용", 회계정보연구, 29(1), pp.211~230 (2011), 한국회계정보학회
  2. 김권중, "초과이익평가모형의 실행과 유용성 분석", 회계학연구, 26(3), pp.91~121 (2001), 한국회계학회
  3. 김정교, "내부회계관리제도의 취약점과 발생액의 질", 회계저널, 18(4), pp.33~64 (2009), 한국회계학회
  4. 손성규, "내부회계관리제도의 효과성 검증 - 타인자본비용을 중심으로", 회계ㆍ세무와 감사 연구, (52), pp.1~25 (2010), 한국공인회계사회
  5. 이명곤, "내부회계관리제도의 중요한 취약점과 기업특성", 회계정보연구, 25(2), pp.161~194 (2007), 한국회계정보학회
  6. 이명곤, "내부회계관리제도의 중요한 취약점과 이익의 질적 속성", 대한경영학회지, 22(2), pp.783~811 (2009), 대한경영학회
  7. 이명곤, "내부회계관리제도의 취약점과 주식수익률 및 수익률 변동성", 회계저널, 21(1), pp.35~60 (2012), 한국회계학회
  8. 이명곤, "내부회계관리제도의 취약점 : 이익조정 그리고 정보위험과의 관련성", 회계ㆍ세무와 감사 연구, (46), pp.61~97 (2007), 한국공인회계사회
  9. 최순재, "내부회계관리제도의 정보성", 회계정보연구, 27(4), pp.181~209 (2009), 한국회계정보학회
  10. Ashbaugh, H., "The Discovery and Reporting of Internal Control Deficiencies Prior to SOX－Mandated Audits", Journal of Accounting and Economics, 44(1－2), pp.166~192 (2007)
  11. Dechow, P., "The Quality of Accruals and Earnings：The Role of Accrual Estimation Errors", The Accounting Review, 77(Supplement), pp.35~59 (2002)
  12. Dechow, P., "Detecting Earnings Management", The Accounting Review, 70(2), pp.193~225 (1995)
  13. Doyle, J., "Determinants of Weaknesses in Internal Control over Financial Reporting", Journal of Accounting and Economics, 44, pp.193~223 (2007)
  14. The Wealth Change and Redistribution Effects of Sarbanes－Oxley Internal Control Disclosures, "Franco, G. D.", University of Toronto, ~ (2005)
  15. Ge, W., "The Disclosure of Material Weakness in Internal Control after the Sarbanes－Oxley Act", Accounting Horizons, 19(3), pp.137~158 (2005)
  16. Gordon, L. A., "An Analysis of Multiple Consecutive Years of Material Weakness in Internal Control", The Accounting Review, 87(6), pp.2027~2060 (2012)
  17. Gupta, P. P., "Information Content of Control Deficiency Disclosures under the Sarbanes－Oxley Act：An Empirical Investigation", International Journal of Disclosure and Governance, 4, pp.3~23 (2007)
  18. Hammersley, J. S., "Market Reactions to the Disclosure of Internal Control Weaknesses and to the Characteristics of those Weaknesses under Section 302 of the Sarbanes Oxley Act of 2002", Review of Accounting Studies, 13, pp.141~165 (2002)
  19. Kothari, S. P., "Performance Matched Discretionary Accrual Measures", Journal of Accounting and Economics, 39(1), pp.163~197 (2005)
  20. Krishnan, J, "Audit Committee Quality and Internal Control：An Empirical Analysis", The Accounting Review, 80(2), pp.649~675 (2005)
  21. Munsif, V., "Internal Control Reporting and Audit Report Lags：Further Evidence", Auditing：A Journal of Practice & Theory, 31(3), pp.203~218 (2012)
  22. Ohlson, J., "Earnings, Book Values, and Dividends in Security Valuation", Contemporary Accounting Research, 11(2), pp.661~687 (1995)
  23. Penman, S., "A Comparison of Dividend, Cash Flow, and Earnings Approaches to Equity Valuation", Contemporary Accounting Research, 15(3), pp.343~383 (1998)
  24. Rose, J. M., "Perceptions of Investment Risk Associated with Material Control Weakness Pervasiveness and Disclosure Detail", The Accounting Review, 85(5), pp.1787~1807 (2010)
  25. Subramanyam, K. R., "Earnings, Cash Flows, and Ex Post Intrinsic Value of Equity", The Accounting Review, 82(2), pp.457~481 (2007)

관련 논문AI추천

내부회계관리제도의 취약점과 이익의 질, 정보비대칭 및 자본시장평가이명곤, 장석진한국공인회계사회 · 회계ㆍ세무와 감사 연구2013 · 제55권 제2호내부회계관리제도의 취약점과 주가표류현상문해원, 조은혜한국공인회계사회 · 회계ㆍ세무와 감사 연구2019 · 제61권 제3호내부회계관리제도 취약점 보고기업의 재량적 발생액이 기업가치에 미치는 영향에 관한 연구권광현, 김미종, 성정현한국세무회계학회 · 세무회계연구2012 · 제31호내부회계관리제도의 중요한 취약점을 보고한 기업과 이익의 질신호영, 이지선한국상업경영학회 · 상업경영연구2008 · 제21권 내부회계관리제도와 투자효율성김현진한국국제회계학회 · 국제회계연구2015 · 제62호내부회계관리제도와 회계정보의 신뢰성유경연, 조현우한국공인회계사회 · 회계ㆍ세무와 감사 연구2006 · 제44호

이 간행물의 다른 논문 (13건)

부부간 증여취득에 의한 취득세의 연구김영락, 김민수pp. 1-21MTS 서비스품질이 증권회사의 경영성과에 미치는 영향석기준, 김성근pp. 23-43일본 소비세 제도의 고찰－소비세율 10% 개정을 중심으로－山本清尊, 이경구pp. 45-58보고방식에 따른 K－IFRS와 K－GAAP 적용 차이의기업가치 관련성정재원, 문도영pp. 59-81기업의 사회적 책임(CSR) 성과와 주식시장에서의 변화－ISO26000을 CSR성과지표로 사용－강경이pp. 83-104
원문 보기