내부회계관리제도의 중요한 취약점을 보고한 기업과 이익의 질
Earnings Quality and Firms Disclosing Material Weaknesses of Internal Accounting Control System
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초록
회계정보에 대한 신뢰성과 투명성이 강조되면서 내부회계관리제도에 대한 검토와 보고가 외감법에 의해 의무화 되었다. 본 연구에서는 내부회계관리제도가 영구법화 된 이후인 2004년 4월 1일 이후 감사보고서의 ‘내부회계관리제도 검토의견’에 내부회계관리제도의 중요한 취약점을 보고한 기업을 대상으로 Dechow and Dichev(2002)에 의해 제안된 유동발생액의 예측오차를 사용하여 내부회계관리제도의 효과성을 분석하였다. 내부회계관리제도가 취약하면 경영자가 의도적으로 이익조정 등의 회계부정을 할 가능성이 커지며, 또한 기업특성 및 영업환경의 변화 등으로 인해 발생액 추정시 비의도적인 예측오차가 발생할 가능성이 커지므로 이익의 질이 떨어질 것으로 예상된다. 실증분석 결과, 내부회계관리제도의 중요한 취약점을 보고한 기업은 보고하지 않은 기업보다 유동발생액의 예측오차가 크게 나타나 연구가설을 지지하였다. 또한 이익지속성을 이익의 질의 대용치로 하여 추가분석한 결과 내부회계관리제도의 중요한 취약점을 보고한 기업의 이익지속성이 낮게 나타났다. 이는 내부회계관리제도의 도입과 올바른 정착이 이익의 질을 향상시키며 회계투명성과 신뢰성 향상에 기여하고 있음을 의미한다. 본 연구는 유동발생액의 예측오차의 추정을 위해 2005년도만을 대상으로 연구하였지만, 내부회계관리제도가 이익의 질에 미치는 영향은 단기간 내에 모든 효과가 나타나지 않기 때문에 장기적인 분석이 필요하며, 취약기업의 대응표본으로 3배수를 선정하였음에도 표본이 104개 기업에 불과해 표본이 충분하지 못하다는 한계점이 있다.
Abstract
This paper examines the relation between earnings quality and internal accounting control system using firms which disclosed material weaknesses. An internal accounting control system has the potential to allow both (1) intentionally biased accruals through earnings management and (2) unintentional errors in accrual estimation. Therefore, it is hypothesized that reported material weaknesses will be associated with lower earnings quality. Using the earnings quality measures developed by Dechow and Dichev(2002) and those as modified by McNichols(2002) and Francis et al.(2005), the results show that firms disclosing material weaknesses of internal accounting control system report lower earnings quality, as measured by weaker mappings of accruals into cash flows. Although the focus is on the Dechow and Dichev(2002) measure using earning persistence as, which is both theoretically and intuitively appealing, other common proxy for earnings quality is used: earnings persistence. Similar results are found. The contribution of the paper is that the literature on earnings quality is extended. Since strong internal accounting control system likely curtails both procedural and estimation errors, as well as earnings management, a good internal accounting control system is the foundation for high-quality financial reporting. The findings of the paper present empirical evidence to support this fundamental link between internal accounting control system and earnings quality.
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