벤처기업의 매출구조 및 환율변동이 경영성과에 미치는 영향
The Effect of Sales Structure and Exchange Fluctuations on the Performance of Venture Firms
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본 연구의 목적은 벤처기업의 매출구조 및 환율변동이 경영성과에 미치는 영향을 실증적으로 분석함에 있다. 이를 위하여, 벤처기업 4,954개 기업－연 자료(2007년－2010년)를 대상으로 벤처기업의 매출구조가 재무상태 및 경영성과에 미치는 영향과 환율변동이 벤처기업의 매출구조에 따른 경영성과에 미치는 영향을 분석한 결과는 다음과 같다. 해외수출이 주된 벤처기업(B2W)의 매출액과 이익이 월등히 많은 반면, 정부매출이 주된 벤처기업(B2G)의 매출액과 이익이 가장 적었다. 또한, 기업매출이 주된 벤처기업(B2B)의 매출액이 소매매출이 주된 벤처기업(B2C)보다 많지만, B2B 벤처기업의 이익은 B2C 벤처기업보다 오히려 적었다. 한편, 환율변동이 벤처기업의 매출구조에 따른 경영성과에 미치는 영향을 분석한 결과, 환율상승(하락)은 B2W 벤처기업의 매출액 대비 순이익률과 B2B․B2C․B2W 벤처기업의 자산 대비 순이익률(ROA) 및 B2B의 자기자본 대비 순이익률(ROE)에 부정적(긍정적)인 영향을 미친다. 본 연구는 다음과 같은 시사점을 제시한다. 첫째, B2B 벤처기업 중 대기업 납품 1․2차 벤더 대상 거래의 매출원가가 상대적으로 높아 매출액 대비 총이익률이 낮게 나타나므로, 벤처기업과 대기업 납품 1․2차 벤더 간 공정거래에 대한 정책적 감독이 필요하다. 둘째, 수익성 측면에서 성장가능성이 있는 B2B 또는 B2C 벤처기업을 B2G 벤처기업을 통해 육성하여 B2W 벤처기업을 지향하도록 정책적인 유도를 하는 것이 바람직해 보인다. 셋째, 해외 수출을 거래 대상으로 하는 B2W 벤처기업과 환율변동에 영향을 받는 에너지․의료․정밀 업종 등을 지원하기 위한 환위험 회피방안을 정책적으로 마련하여 운영할 것을 제안한다.
Abstract
This study examined the effect of sales structure of venture firms on financial situation and the performance. Also this study tested the effect of exchange fluctuations on the performance of sales structure of venture firms. Samples are consists of 4,954 venture firms－year observations for the period of year 2007 to 2010. According to the result, sales and profits of business－to－world (B2W) venture firms are the far higher than those of others. On the other hand, sales and profits of business－to－government (B2G) venture firms are the lower than ever. In addition, sales of business－to－business (B2B) venture firms are higher than those of business－to－consumer (B2C) venture firms. However, profits of business－to－business (B2B) venture firms are lower than those of business－to－consumer (B2C). Meanwhile, an increase(decrease) in the exchange rate impacts negatively(positively) on net income to sales ratio of B2W venture firms, return on assets (ROA) of B2B, B2C, and B2W venture firms, and return on equity (ROE) of B2B venture firms. The results of the study provide implications as follow. It is necessary to supervise fair trade between venture firms and first and second vendors. This study propose that it is essential to promote the policy hedging foreign currency risk in order to support B2W venture firms.
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