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대규모기업집단의 감사인 동일화가 경영자 예측정보의 편의성 및 정확성에 미치는 영향

The Effect of the Same Auditor Appointment on the Management Forecasts' Bias and Accuracy in Large Business Group

유시몬|김현아
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2014.02|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제53호|pp. 190-209|DOI 10.21073/kiar.2014..53.010

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Large Business GroupAudit Quality대규모기업집단감사품질Management Forecasts경영자 예측정보감사인동일화Same Auditor Appointment

초록

본 연구는 대규모기업집단에 속한 기업의 동일한 감사인 선임이 경영자가 자발적으로 제공하는 매출 예측정보의 편의성 및 정확성에 미치는 영향을 분석하는데 그 목적이 있다. 경영자 예측정보는 기업의 영업실적에 대한 내부정보를 시장에 전달한다는 점에서 경영자와 외부 이해관계자간의 정보비대칭을 줄임으로써 투자자들의 정보획득비용을 감소시키는 역할을 한다. 하지만 경영자의 자발적 공시에는 많은 경제적 유인이 있기 때문에 반드시 신뢰성 있는 정보가 제공된다고 확신할 수 없다. 그러므로 본 연구에서는 이러한 경제적 유인을 기업집단 내 감사인의 동일화정도에 따른 감사품질로 보고 가설을 설정하였다. 실증분석을 위해 2008년부터 2012년까지 대규모기업집단 공개시스템을 이용하여 기업집단 중 거래소 상장 및 코스닥 등록 기업을 대상으로 수기로 자료를 수집하였으며, 경영자 예측정보를 공시한 220개의 기업-년 자료를 분석에 이용하였다. 실증분석 결과, 대규모기업집단에 속한 기업들의 동일한 감사인 선임은 경영자 매출예측정보의 예측편의를 높이고, 부정확하게 만들고 있음을 알 수 있었다. 이는 감사품질 중 감사인 방호가설을 지지하는 결과로서 기업집단 내의 감사인 동일화가 감사인과 기업집단간의 경제적 유대관계를 가져와 감사인의 독립성을 해쳐 경영자의 재량적 행위를 제도로써 감시하지 못한다는 결과를 보여주었다. 이로 인해 경영자는 과다한 예측을 하거나 실상과 다른 예측을 하고 있음을 의미하는 결과라고 볼 수 있다. 본 연구의 결과는 앞으로 기업집단을 감사하고 있는 감사인이 나아가야 할 방향을 제시할 수 있으며, 경영자 예측정보의 공시를 바라보는 투자자들에게 중요한 투자정보를 제공할 수 있다는 점에서 공헌점이 있다.

Abstract

This study examines the effect of the same auditor appointment on the management forecasts' bias and accuracy in a large business group. The management forecasts mitigate information asymmetric between the management and the stakeholder, and it also reduce the cost of acquiring information funded by investors to convey firm’s insider information to the market. However, we are not always able to provide reliable information since the managements' voluntary disclosure is involved in the economic incentives. So we assume the amount of the economic incentives as a degree of audit quality for the same auditor appointment in the large business group. We obtained the information on the forecasts of 220 firm-years released by the large business group listed in the Korea Stock Exchange over the period between 2008 and 2012. The result of the empirical study shows that the same auditor appointment for the large business group tend to make the sales forecasts less accurate and more biased. The result is consistent with the auditor entrenchment hypothesis. The fact implies that the "same auditor appointment" is not able to monitor the managements' exercise on their own discretion displayed on the financial statements. The managements tend to overestimate or misunderstand the capability of their firms. Our findings should also be useful for the investors who use the information on the managements forecasts and provide directions for the auditors when auditing for the firms.

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