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논문KCI 등재

경영자 예측정보와 감사보수 및 감사시간

The Effects of Management Forecast on Audit Fees and Audit Hours

유관희|박수연|유승원
한국공인회계사회 (THE KOREAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS)|2012.06|회계ㆍ세무와 감사 연구 (Study on Accounting, Taxation & Auditing)|제54권 제1호|pp. 65-104|DOI 10.22781/kicpa.2012.54.1.65

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이익조정earnings management감사위험감사보수감사시간audit feesaudit hoursaudit risks경영자 예측정보management forecast
주제분류회계학

초록

경영자가 자발적으로 공시하는 예측정보는 경영자와 시장참여자들 간의 정보비대칭이 완화되는 장점에 있는 반면, 실제 매출액이나 보고이익이 경영자 예측정보를 통해 형성된 시장의 기대치에 도달하지 못하는 경우 주가의 하락이나 명성의 손실 등에 직면할 수 있다. 따라서 경영자는 다양한 방법으로 예측오차를 최소화하려고 할 것이며, 이는 이익조정의 유인으로 작용할 수 있다고 선행연구들은 제시한다. 본 논문은 감사보수 및 감사시간에 대한 일반적인 결정요인들을 통제한 후에 경영자 예측정보가 가지는 이익조정 위험이 감사보수 및 감사시간에 어떠한 영향을 주고 있는지를 실증적으로 분석한다. 실증분석 결과 자발적으로 예측정보를 공시한 기업일수록 자발적 공시를 하지 않은 기업에 비해 감사보수 및 감사시간이 유의하게 높은 것으로 나타났다. 또한 예측정보의 내용을 매출액, 영업이익, 그리고 당기순이익으로 각각 구분하여 분석한 결과 역시 예측정보를 공시한 기업의 감사보수 및 감사시간이 유의하게 높은 것으로 나타났다. 경영자 예측정보를 매출액, 영업이익, 그리고 당기순이익 예측정보로 세분하고 각각의 예측정보에 대한 예측오차를 독립변수로 하여 분석한 결과, 매출액 관련 경영자 예측오차는 감사보수 및 감사시간과 유의한 양(+)의 상관관계를 갖는 것으로 나타났다. 이는 경영자가 자신의 예측정보를 달성하기 위한 이익조정의 유인이 있음을 감사인이 인식하고, 이러한 이익조정의 위험에 따른 감사위험을 고려하여 일정한 확신수준을 확보하기 위해 더 많은 감사시간을 투입하며, 감사노력의 증가 및 감사위험에 대한 대가를 감사보수에 반영하고 있는 것으로 해석된다. 추가 분석으로 경영자 예측오차의 절대값을 예측오류로 간주하거나, 감사보수와 관련된 내생성의 통제를 위하여 감사시간을 통제한 후 분석한 결과 역시 위의 결과와 일관되게 나타나는 것을 확인하였다. 본 연구는 경영자 예측정보가 유발시킬 것으로 예상되는 이익조정의 위험을 감사인이 감사보수 및 감사시간에 어떻게 반영하는지에 대하여 사업보고서 상 공시된 실제 자료들을 바탕으로 살펴보고 있다. 경영자 예측정보가 투자 등의 결정을 하는 시장의 정보이용자에 미치는 영향을 주로 분석하는 기존의 연구와는 다르게 본 연구는 예측정보의 공시에 따른 감사위험을 판단하는 감사인의 의사결정에 미치는 영향을 검토하였다는 점에서 기존 논문과 다른 새로운 시사점을 제공한다고 할 수 있다.

Abstract

This paper examines the effect of earnings management risk related to voluntarily disclosed management forecast on audit fees and audit hours. Prior research suggests that firms' voluntary disclosure should lower information asymmetry in the market and, thus, reduce the cost of capital. However, the firms that fail to meet their voluntarily disclosed forecasts experience the decrease of stock prices and the loss of reputation. Therefore, managers have incentives to manipulate reported earnings to meet or beat their voluntarily disclosed forecasts. Auditors who have responsibilities to provide assurance to reliability of the financial statements and internal control system may concern about audit risks arising from managers' earnings management incentives. Especially, the lack of forecast accuracy is associated with internal control problems. As a result, auditors may increase audit fees for heightened audit risks and spend more audit hours for substantive evidences to reduce the audit risks related to earnings management possibilities. We analyze 2,252 firm-year observations over the 2002-2008 period. We first find that the firms that are voluntarily issuing management forecast have significantly higher audit fees and audit hours regardless of types of forecasted items. This suggests that auditors reflect the earnings management risks regarding management forecasts in audit decision, resulting in increased audit hours and higher audit fees. Second, audit fees and audit hours tend to be higher when management forecasts are less accurate. This implies that auditors consider inaccurate management forecasts as an evidence of management risks and increase their audit efforts to reduce the audit risks. Finally, we show the results do not change if we control audit hours in audit fees decision model. This suggests that the potential endogeneity problem does not drive our results. Based on these empirical results, we infer that management forecasts affect the auditors' audit decisions since they think management forecasts affect audit risks. Therefore, in order to increase level of assurance and control audit risks, they increase audit hours and charge higher audit fees for the firms that issue management forecasts. This study provides the first systematic evidence of an impact of firms' voluntary disclosures on auditors' decision makings such as audit efforts and audit fees.

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