경영자-감사인간의 의견불일치와 감사인교체
Auditor-Client Disagreement and Auditor Change
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초록
우리나라의 감사인 선임 제도는 자유수임제도이다. 자유수임제도하에서는 감사인을 선임할 권한이 피감사인에게 있기 때문에 감사인은 교체 압력으로부터 자유로울 수 없으며, 이로 인해 의견구매(opinion shopping)가 일어날 가능성이 크다. 의견불일치로 인한 감사인 교체는 감사품질 제고와 관련한 매우 중요한 연구 주제이다. 그러나 의견불일치는 관찰이 힘들고 적절한 대용치를 찾는 것도 쉽지 않다. 이로 인해 의견불일치로 인한 감사인 교체는 사안의 중대성에 비해 연구가 미진한 형편이다. 본 연구는 수시공시를 통해 공시되는 감사전 결산이익(잠정이익)과 감사 후 실제이익의 차이를 이용하여 의견불일치로 인해 감사인 교체 현상이 일어나고 있는지를 실증분석하였다. 수시공시로 발표되는 감사전 잠정이익은 경영자의 주장인 반면, 감사후 실제이익은 경영자와 감사인간의 협상의 산물이라고 할 수 있으므로 이 차이는 경영자와 감사인 간의 의견불일치 정도를 잘 반영할 것으로 기대할 수 있다. 본 연구는 감사인 유지제도와 감사인 강제교체제도를 고려하여 2000년부터 2004년까지로 표본을 제한하였다. 연도별로 감사인을 교체할 수 있는 표본 중 잠정이익을 공시한 총 574개 기업-연도 표본을 이용하였다. 분석 결과, 의견불일치가 발생한 기업의 차기 감사인 교체비율이 의견불일치가 없는 기업에 비해 더 높은 것으로 나타났다. 또한 감사인 교체와 관련한 선행연구들의 결과를 통제한 로지스틱 회귀분석 결과에서도 의견불일치가 감사인 교체에 영향을 주는 것으로 나타났다. 경영자와 감사인간의 의견불일치로 인해 감사인이 교체될 가능성이 크다는 본 연구의 실증분석 결과는 정책당국의 회계투명성 향상을 위한 정책 수립에 시사하는 바가 클 것으로 기대한다. 예를 들어 잠정실적과 실제실적의 차이가 큰 기업들이 감사인을 교체하려고 할 때 이에 대해 감사인 지정 조치를 내리는 등의 방안을 예로 들 수 있다. 또한 이러한 시사점 외에도 본 연구에서 이용한 잠정실적과 실제실적의 차이는 재량적 발생액과 관련한 측정오차의 문제를 피할 수 있다는 점에서 학계에도 유용한 시사점을 제공해 줄 수 있을 것이라 기대한다.
Abstract
Auditor changes have been an important issue to practitioner, regulators, and academics. But the empirical researches finds little evidence of auditor changes. This study investigates whether the disagreement between auditor and client causes the auditor change. Currently, client(auditee) selects the auditor based on the market mechanism. Under the current system, since the auditor is chosen by client, there is a chance for opinion shopping. Disagreement between these two parties has not been fully examined even though it is very essential to understand the nature of this relationship because it is not observed and at the same time, it's not easy to find a proxy. While the preliminary earnings number reflects the intention of the management, the reported earnings number is the outcome of negotiation between two parties even though it can't be observable. We believe that this difference represents the auditor-client disagreement. The sample firm is composed of non-financial companies which are listed in Korean Stock Exchange for 5 years from 2000 to 2004. We collect from DART system(Data Analysis, Retrieval and Transfer system) on preliminary earnings. Financial data is collected from TS2000 and Kis-Line database. We eliminate samples which do not disclose preliminary earnings. Finally we use 574 firm/year samples. To determine whether the auditor change is associated with auditor-client disagreement, we estimate the logistic regressions because the dependent variable is dummy variable(auditor change or not). We measure auditor-client disagreement using the difference between preliminary earnings and actual earnings. And we control for Altman's z-score, accrual change, audit opinion and audit quality, proxied with big4 or non-big4. Our empirical results show that disagreement causes the auditor change. We believe that this empirical evidence signifies a meaningful policy implication. For example, when these two numbers are significantly different, regulatory body may exercise caution if there is an auditor change. Measurement of the disagreement has been an issue. Sometimes, this was measured with the discretionary accrual. However, it has a serious measurement problem. Our measure for auditor-client disagreement could be used extensively in the auditing literature.
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