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논문KCI 등재

투자, 유·무형자산 처분과 재량발생액

Investment, Tangible and Intangible Assets Disposal and Discretionary Accruals

이장건
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2014.02|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제53호|pp. 19-37|DOI 10.21073/kiar.2014..53.002

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재량발생액discretionary accruals투자자산처분손익유․무형자산처분손익gain on disposition of investmentgain on disposition of tangible/intangible assets

초록

본 연구는 자산처분 의사결정이 이익조정의 수단이라는 기존 연구에 대응하여 자산처분을 투자자산 처분과 유․무형자산 처분으로 구분하여 이들이 이익조정의 수단으로 사용되었는지 또는 현금조달 측면에서 처분되었는지를 검토하였다. 1995년부터 2010년까지 유가증권시장 상장기업 5,517개 연도-기업 표본을 대상으로 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 투자자산 처분으로 인한 현금유입을 통제한 이후에도 투자자산 처분손익이 재량발생액과 유의한 양(+)의 관계를 보여 이익조정의 수단으로 사용된 것으로 나타났다. 둘째, 유․무형자산 처분손익의 경우에는 유․무형자산 처분으로 인한 현금유입을 통제하기 이전에는 재량발생액과 유의한 양(+)의 관련성을 보여주었으나 유․무형자산 처분으로 인한 현금유입을 통제한 이후에는 그 유의성이 사라졌다. 이는 유․무형자산처분의 경우 이익조정의 수단보다는 현금조달 측면의 의사결정이 더 크게 작용한 것으로 유추해 볼 수 있다. 본 연구의 결과는 자산처분 의사결정이 이익조정의 수단이라는 선행연구들과 비교하여 투자자산 처분은 이익조정의 수단이라는 기존 연구와 일치하는 결과를 보이고 있으나 유․무형자산 처분은 이익조정의 수단보다는 현금조달 측면에서 의사결정이 이루어질 가능성이 높음을 밝혔다는데 의의가 있다.

Abstract

This study examines whether decision making for investment, tangible, intangible assets disposal is related to earnings management or cash inflows. The sample consists of KOSPI firms listed on the Korean Stock Exchange during 1995-2010. The findings of this study are as follows. First, this study found positive relationship between gain on disposition of investment assets and earnings management, controlling the effect of cash inflows from disposition of investment assets. Second, this study did not find relationship between gain on disposition of tangible/intangible assets and earnings management, controlling the effect of cash inflows from disposition of tangible/intangible assets. This results mean that gain on disposition of investment assets are consistent with previous researches after controlling the effect of cash inflows but gain on disposition of tangible/intangible assets are inconsistent with previous researches after controlling the effect of cash inflows.

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