미래성장기회가 영업권손상차손인식에 미치는 영향
The Effect of Growth Opportunity on the Recognition of Goodwill Impairment
0
조회
0
다운로드
4
인용
0
참고문헌
키워드
초록
본 연구는 영업권 평가시 실질적인 공정가치평가기준이 적용된 이후 미래성장기회가 영업권손상차손 인식에 미치는 영향을 분석하였다. 또한 영업권손상차손인식과 미래성장기회간의 관련성이 유가증권시장 및 코스닥시장에 속한 기업에 따라 차이를 보이는가에 대하여 분석하였다. 이러한 분석을 위하여 기업의 미래성장기회를 대리하는 투자기회집합(IOS)을 선행연구에서 제시하고 있는 후보변수를 통하여 선택한 뒤 이들 IOS점수와 영업권손상차손인식과의 관련성을 회귀분석에 의하여 검증하였다. 실증분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 영업권 또는 영업권손상차손을 보고하는 기업들을 대상으로 투자기회집합과 영업권손상차손인식의 관련성을 검토한 결과 이들 상호간에는 유의한 음(-)의 관련성이 존재하는 사실을 발견하였다. 또한 이러한 현상은 영업권손상차손을 보고하는 기업들에서 음(-)의 관련성이 보다 유의하게 나타났다. 둘째, 영업권 또는 영업권손상차손을 보고하는 기업들을 대상으로 투자기회집합과 영업권손상차손인식간의 음(-)의 관련성이 유가증권시장과 코스닥시장의 시장구분에 따라 차이가 존재하는지를 분석하였다. 분석결과 영업권손상차손을 보고하는 기업들에서는 유가증권시장과 코스닥시장의 시장구분에 따른 차이가 발견되었으나, 영업권을 보고하는 기업들에서는 차이가 발견되지 않았다.
Abstract
This paper examines the effect of growth opportunity on the goodwill impairment charge recognized since the acquired goodwill has been subjected to fair value measurement. This paper also investigates whether the effect differs across two groups of firms: Korean non-financial firms listed on KOSPI versus firms listed on KOSDAQ. To capture these effects, a composite proxy variable for an investment opportunity set (IOS, hereafter) is measured according to the procedures employed in the contemporaneous studies. Basic model regresses goodwill impairment charge (GWIC, hereafter) on the IOS proxy along with control variables identified in the extant research. This model is applied to both the 1.325 firm-years which reported the beginning balance and/or the ending balance of goodwill during 2006 through 2012 and the restricted sample of 212 firm-years which recognized GWIC as well during the same period. In addition, KOSPI dummy interacted with IOS is employed in the model to isolate the differential effect of IOS across KOSPI and KOSDAQ firms. The main findings of empirical analyses are as follows:First, GWIC is negatively associated with firms‘ underlying growth opportunities, i.e., IOS. This negative association is statistically more significant for the sample with GWIC recognition than for the sample which reported only the balance of goodwill. Second, the relation between GWIC and the IOS proxy becomes more negative for the firms listed in KOSPI than for the firms traded in KOSDAQ market when the sample is restricted to the firm-years with GWIC recognition. These results collectively render support to the contention that recognition of goodwill impairment reflects future growth opportunities.
참고문헌 (31)
- 권수영, "회계정보유용성" (2010), 신영사
- 김도연, "유가증권상장기업과 코스닥상장기업간 회계정보 가치관련성의 차이에 대한 분석", 금융지식연구, 11(2), pp.133~163 (2013), 금융지식연구소
- 김은주, "자산손상차손의 가치관련성에 관한 연구", 국제회계연구, (31), pp.87~109 (2010), 한국국제회계학회
- 김정은, "손상차손의 인식이 기업특성과 재량발생액에 미치는 영향", 국제회계연구, (46), pp.321~342 (2012), 한국국제회계학회
- 김이배, "영업권상각과 감액에 관한 연구", 회계학연구, 32(2), pp.151~176 (2007), 한국회계학회
- 김지홍, "적자 회피 및 이익 평준화를 위한 실제 이익조정 활동", 회계저널, 17(4), pp.31~63 (2008), 한국회계학회
- 윤순석, "상장기업과 코스닥기업의 이익관리에 관한 비교연구", 증권학회지, 9, pp.57~85 (2001)
- 이순묵, "요인분석의 기초" (2000), 교육과학사
- 정문종, "경영자보상과 전략에 따른 성과지표의 활용", 관리회계연구, 8(1), pp.91~119 (2008), 한국관리회계학회
- 지성권, "경영자 보상의 하방경직성에 영향을 미치는 요인", 경영과 정보연구, 29(4), pp.333~357 (2010), 대한경영정보학회
- 최종서, "코스닥 신규상장 기업의 이익조정과 경영자의 사적이익추구", 회계학연구, 35(3), pp.37~80 (2010), 한국회계학회
- 홍철규, "투자기회집합을 어떻게 측정할 것인가?", 회계학연구, 37(3), pp.157~201 (2012), 한국회계학회
- Australian Accounting Standards Board, "Australian Accounting Standard AASB 1013 Accounting for Goodwill" (1996), Australian Accounting Standard Board
- Baber, W., "Investment Opportunities and the Structure of Executive Compensation", Journal of Accounting and Economics, 21, pp.297~318 (1996)
- Bradbury, M., "Investment Opportunity Set Influence on Goodwill Amortization", Asia Pacific Journal of Accounting and Economics, 10(1), pp.57~79 (2003)
- Chalmers, K., "Does a Goodwill Impairment Regime Better Reflect the Underlying Economic Attributes of Goodwill?", Accounting and Finance, 51, pp.634~660 (2009)
- Chung, K., "Investment Options, Assets in Place, and the Risk of Stocks", Financial Management, 20, pp.20~33 (1991)
- Collins, D., "An Analysis of Intertemporal and Cross-sectional Determinants of Earnings Response Coefficients", Journal of Accounting and Economics, 11(2), pp.143~181 (1989)
- "Summary of Statement No. 142: Goodwill and Other Intangible Assets (Issued 6/01)" (2001)[URL]
- Francis. J., "Causes and Effects of Discretionary Asset Write-Offs", Journal of Accounting Research, 34(Supplement), pp.117~134 (1996)
- Gaver, J., "Additional Evidence on the Association between the Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividend, and Compensation Policies", Journal of Accounting and Economics, 16(1), pp.125~160 (1993)
- Godfrey, J., "Goodwill Impairment as a Reflection of Investment Opportunities", Journal of Accounting and Finance, 49(1), pp.117~140 (2009)
- Gul, F., "Chaebol, Investment Opportunity Set and Corporate Debt and Dividend Policies in Korean Companies", Review of Quantitative Finance and Accounting, 13(4), pp.401~416 (1999)
- Hayn, C., "Leading Indicators of Goodwill Impairment", Journal of Accounting, Auditing and Finance, 21(3), pp.223~265 (2006)
- International Accounting Standards Board, "International Financial Reporting Standards including Basis of Conclusions" (2005), International Accounting Board
- Myers, S. C., "Determinants of Corporate Borrowing", Journal of Financial Economics, 5, pp.147~175 (1977)
- Riedl, E. J., "An Examination of Long-lived Asset Impairments", The Accounting Review, 79(3), pp.823~852 (2004)
- Skinner, D. J., "The Investment Opportunity Set and Accounting Procedure Choice", Journal of Accounting and Economics, 16(1), pp.407~445 (1993)
- Smith, C., "The Investment Opportunity Set and Corporate Financing, Dividend, and Compensation Policies", Journal of Financial Economics, 17(1), pp.263~292 (1992)
- Li, Z., "Causes and Consequences of Goodwill Impairment Losses", Review of Accounting Studies, 16(4), pp.745~778 (2011)
- Zucca, L., "A Closer Look at Discretionary Writedowns of Impaired Assets", Accounting Horizons, 6(3), pp.30~41 (1992)