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경영자 능력, 경영전략이 원가의 비대칭적 행태에 미치는 영향

The Effect of Managerial Ability and Business Strategy on Cost Asymmetry

김태완|박원
한국국제회계학회 (Korea International Accounting Association)|2021.10|국제회계연구 (Korea International Accounting Review)|제99호|pp. 203-234|DOI 10.21073/kiar.2021..99.009

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경영전략경영자 능력ProspectorManagerial Ability활동수준Cost Asymmetry방어형 전략원가의 비대칭적 행태선도형 전략Busines StrategyActivity LevelDepender

초록

[연구목적] 본 연구는 원가의 비대칭적 행태에 대하여 경영전략, 경영자 능력으로 인하여 차이가 존재하는지 검증하고자 하였다. 원가는 기본적으로 활동수준에 따라 비례하는 대칭성에 기반을 두고 있다. 하지만 활동수준이 감소할 경우 학습효과, 고정원가, 재량성 등으로 인하여 원가변화율은 활동수준이 증가하는 경우와 비교하여 비례하지 않는 비대칭성을 가질 수 있다. [연구방법] 이와 관련하여 본 연구에서는 경영전략은 Miles and Snow(1978, 2003)에서 구분한선도형 전략과 방어형 전략 차이를 이용하여 측정하였다. 그리고 경영자 능력은 Demerjian et al. (2012, 2013)의 연구에서 측정한 방법을 이용하였다. 또한 본 연구에서는 원가비대칭성을 측정하기 위하여 원가는 총원가, 매출원가, 판매비와관리비로 측정하여 실시하였다. 분석대상은 TS－ 2000에서 제공한 2007년부터 2017년까지 상장법인을 이용하였으며 3,361개 표본을 구성하여 분석을 실시하였다. [연구결과] 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 선도형 전략을 추구하는 기업은 원가의 탄력적 행태에 음(－)의 영향을 미치는 것으로 나타났으나 방어형 전략을 추구하는 기업은 원가의 탄력적 행태에 양(＋)의 결과로 나타났다. 둘째, 경영자 능력은 원가가 하방탄력적인 행태에 양(＋)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 마지막으로 이러한 전략적 차이와 원가의 비대칭성의 관계에 경영자 능력에 따라 차이가 존재하는 것으로 나타났다. [연구의 시사점] 이러한 결과는 국내 상장기업의 경우 원가 비대칭성에 영향을 미치는 기업의특성 중에서 경영전략의 역할과 경영자 능력을 규명한 것에 의미가 있을 것으로 보인다.

Abstract

[Purpose] This study examines whether there were any differences in the cost behavior due to business strategies and managerial ability or not. Cost is basically based on symmetry proportional to activity level. However, when the level of activity decreases, the rate of change in cost is not proportional to the case where the level of activity increases, due to the learning effect, fixed cost, and discretion, and has a stickiness. [Methodology] This study, managerial ability measured based on efficiency in the study of Demerjian et al.(2012, 2013) was used. Also, I analyzed management strategy using the method used in Snow and Miles(1978, 2003). This study analyses cost behavior for cost of good sold, selling, general and administrative cost over the 2007－2017 period. I drawn on initial sample of firms listed on the Korean Stock Exchange. Our sample consists of 3,361(firm－years) retrieved from the TS－2000. [Findings] The analysis results are as follows. First, the cost behavior was found to be more downward elasticity. Second, The manager’s ability to change the cost elasticity according to the decrease in the activity level. Third, the business strategy effect cost behavior. Firms closed to prospector tend to more sticky, but depender tend to more elasticity. Lastly, The manager’s ability had an effect on the relationship between management strategy and cost asymmetry. [Implications] These results show that business strategies and managerial ability have an effect on cost asymmetry. To the future performance and firm’s value because of excessive investment activities.

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