기타포괄손익이 재무분석가 이익예측특성에 미치는 영향에 관한 연구
The Effect of Other Comprehensive Income on Analysts' Earnings Forecast
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초록
본 연구는 기타포괄손익의 크기가 재무분석가 이익예측오차 및 이익예측분산에 미치는 영향에 대해 살펴보았다. 특히 K－IFRS 도입 전후로 연구기간을 설정함으로써 기타포괄손익 정보가 재무 제표의 본문에 보고되기 이전과 이후를 비교분석하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 전체표본을 대상으로 분석한 결과 기타포괄손익의 크기가 이익예측오차에 미치는 유의한 영향을 관찰할 수 없었지만 이익예측분산에는 유의한 양(＋)의 영 향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, K－IFRS 도입 이전 표본을 대상으로 분석한 경우 재무분석 가 이익예측오차와 이익예측분산 모두 기타포괄손익의 크기와 유의한 상관관계가 없다는 결과를 보고하였다. 마지막으로 K－IFRS 도입 이후의 표본으로 살펴본 결과는 이와 상반되게 기타포괄손 익 크기가 커질수록 이익예측오차와 이익예측분산이 증가하는 것으로 나타났다. 즉, 기타포괄손익 정보가 자본시장에 제공되고 있지만 정보환경의 개선이 이루어지지는 못했 고, K－IFRS 도입 이후에는 오히려 기타포괄손익 정보가 불확실성을 증가시키고 있는 것으로 보 인다. 따라서 본 연구의 실증결과는 기타포괄손익 정보를 제공하는 입장에서 정보이용자의 이해 를 돕기 위해 개선할 점을 고민할 필요가 있고, 기타포괄손익 정보를 해석하는 입장에서도 해당 정보를 충분히 활용하기 위한 노력이 필요하다는 점을 시사하고 있다.
Abstract
This study examines the effect of the size of other comprehensive income(OCI) on analysts’earnings forecast accuracy and earnings forecast dispersion. In particular, the research period was established before and after the introduction of K－IFRS to compare OCI information before and after it was reported in the body of the financial statements. The results of the empirical analysis are as follows. First, an analysis of the entire sample showed that although the size of OCI could not be observed to have a significant effect on earnings forecast accuracy, there is a significant effect on earnings forecast dispersion. Second, if an analysis was conducted on a sample prior to the introduction of K－IFRS, both the earnings forecast accuracy and the earnings forecast dispersion were not significantly related to the size of OCI. Finally, the results of the sample after the introduction of K－IFRS showed that, in contrast, the greater the size of OCI, the greater earnings forecast error and earnings forecast dispersion. In other words, although OCI information is provided in the capital market, no improvement in the information environment has been made, and it seems that information in OCI increases uncertainty after the introduction of K－IFRS. Consequently, the results of this study suggest that an entity needs to consider improvements in the context of providing implication in OCI and that it needs to make full use of that information from the perspective of interpreting it.
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